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如果考虑货币的不平等，人民币大规模升值冲击可以抽象地称为“弱币”的升值危机。本文对24个新兴市场进行了实证考察，结果表明：“弱币”升值危机是存在且不容忽视的，但所谓“成功”的“弱币”升值危机并不多见；“弱币”升值危机对经济的影响可能是收缩性的；相比于贬值危机，“弱币”升值危机面对更为积极的货币当局干预；“弱币”升值危机成因中含有“高储蓄两难”特征。最后本文对缓解人民币升值投机提出了政策建议。