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谁在做股权投资?
有一则韩国的笑话:如果你随手在首尔的大街上扔一块石头,就会砸到一个姓李的人。在最近的北京,也流传着一个笑话:如果你随手在高级酒店的大堂扔一块石头,就会砸到一个做股权投资(PE)或风险投资(VC)的人。虽然这个形容略显夸张,但说明了近年来,在中国商界,有各种各样的人正在加入到股权投资或风险投资的领域中,或沉或浮、或喜或悲。一个全新的商业舞台已经成熟,一群披挂新行头的主角已经登台。
这支本土股权投资与风险投资的队伍,由前任民营企业家、国营企业领导、投资银行高管、企业技术总监、营销总监……组成,他们曾经拥有过领导干部、企业家、个体户、留学生、技术员、学者、农民等种种形式各异的身份,是各个领域的弄潮儿与出类拔萃者。是什么将他们聚集在一起?又是什么促使他们要放弃原有的积累而寻求“变形”呢?
在市场经济逐步成熟的过程中,这种现象其实是必然的。回顾股权投资的历史,在20世纪80年代,高科技产业浪潮使美国的传统企业走向衰退,股价普遍缩水,于是股权投资杠杆收购兴起,金融资本承担了经济结构调整与产业重组的任务,造就了像KKR这样的股权与风险投资机构。大批有着丰富专业经验的企业家或职业经理人,凭着高超的资源整合、资本运作、项目管理能力而转型为股权与风险投资家。
同样,当下的中国也在发生这些变化。中国经济正处于产业结构提升的转折点上,同时因为美国次贷危机、全球利率偏低等原因,外在的推力与内在的拉力将全球的部分闲置资金流向中国的股权投资与风险投资市场。雅戈尔李如成的无意之举(一种无心插柳的股权投资行为)造就了这种“快钱盈利”模式,使众多满怀希望的投资者憧憬着各自的“PE之梦”。中国的国企改革、国企重组需要投资拉动、中国的多层次资本市场需要投资拉动、中国的高新技术产业需要投资拉动、中国的优质民企提升质量需要投资拉动。在中国资本市场渠道狭窄、金融体制改革未启、相关投资政策受限的环境下,中国经济的各个旁枝末节都在寻求一种新的金融工具来拉动发展,来提供新的资本血液。在市场的呼唤下,中国股权投资领域一片火爆。因此,对曾经的中国当代商界金字塔顶端的精英们而言,如何顺应商业时代的潮流,把握最新的商业投资理念,再次挑战自己的职业生涯,也成为了大趋势。他们的榜样标杆就是加盟凯雷的郭士纳,进入Dublier&Rice的杰克·韦尔奇。
2008年5月,在宣布退出光明乳业后,前中国乳品业的“铁娘子”王佳芬突然出现在一家叫做纪源资本的股权投资公司中。57岁的她开始了自己职业生涯中的又一个历程。另一个与王佳芬一样中国企业界“舵手”级人物,联想控股的创始人柳传志,在2001年就开始涉足股权投资领域,已投资完成了57个项目投资,9个项目成功退出上市,如卓越网、中讯软件,文思创新、展讯通信等优质项目。在金融领域,中国券商中的大佬:前南方证券总裁阚治东,目前正在参与管理一个叫“东方现代”的投资基金;还有在中国资本市场摸爬滚打数十年的“盈创投资”的合伙人李思川。他们还包括前世行IFC高级投资官员吴尚志、前阿里巴巴集团CTO吴炯等“海归”者。
关于这种转型,柳传志曾说:“现在,最大的新鲜感是得到的回报变成另外一种形式。以前做实业家的时候,只要把自己企业的运作考虑好就行了,顶多观察到自己所处产业里的状况,做投资以后,知识和眼界可能就要更宽一点,必须对更多的行业有了解,对地域要有了解,甚至对世界的政治经济的大气候都要了解。”他的想法其实代表了中国本土股权投资人的大部分意见。创业者需要激情和梦想、企业家需要坚持和韧性、而投资人更需要的是冷静和理性,而造就这种冷静和理性,更需要丰富的阅历和发现价值的眼光来支撑。有了起起伏伏的成败经历,人的心态会趋于平静,曾经的行业成功人士转行做投资,对他们而言,或许其最大初衷是想通过投资来培育更多的成功企业来完善他们的人生价值。如道格拉斯·麦克阿瑟所说“老兵永远不死,只会慢慢凋零。” (整理 李晓栋)
有一则韩国的笑话:如果你随手在首尔的大街上扔一块石头,就会砸到一个姓李的人。在最近的北京,也流传着一个笑话:如果你随手在高级酒店的大堂扔一块石头,就会砸到一个做股权投资(PE)或风险投资(VC)的人。虽然这个形容略显夸张,但说明了近年来,在中国商界,有各种各样的人正在加入到股权投资或风险投资的领域中,或沉或浮、或喜或悲。一个全新的商业舞台已经成熟,一群披挂新行头的主角已经登台。
这支本土股权投资与风险投资的队伍,由前任民营企业家、国营企业领导、投资银行高管、企业技术总监、营销总监……组成,他们曾经拥有过领导干部、企业家、个体户、留学生、技术员、学者、农民等种种形式各异的身份,是各个领域的弄潮儿与出类拔萃者。是什么将他们聚集在一起?又是什么促使他们要放弃原有的积累而寻求“变形”呢?
在市场经济逐步成熟的过程中,这种现象其实是必然的。回顾股权投资的历史,在20世纪80年代,高科技产业浪潮使美国的传统企业走向衰退,股价普遍缩水,于是股权投资杠杆收购兴起,金融资本承担了经济结构调整与产业重组的任务,造就了像KKR这样的股权与风险投资机构。大批有着丰富专业经验的企业家或职业经理人,凭着高超的资源整合、资本运作、项目管理能力而转型为股权与风险投资家。
同样,当下的中国也在发生这些变化。中国经济正处于产业结构提升的转折点上,同时因为美国次贷危机、全球利率偏低等原因,外在的推力与内在的拉力将全球的部分闲置资金流向中国的股权投资与风险投资市场。雅戈尔李如成的无意之举(一种无心插柳的股权投资行为)造就了这种“快钱盈利”模式,使众多满怀希望的投资者憧憬着各自的“PE之梦”。中国的国企改革、国企重组需要投资拉动、中国的多层次资本市场需要投资拉动、中国的高新技术产业需要投资拉动、中国的优质民企提升质量需要投资拉动。在中国资本市场渠道狭窄、金融体制改革未启、相关投资政策受限的环境下,中国经济的各个旁枝末节都在寻求一种新的金融工具来拉动发展,来提供新的资本血液。在市场的呼唤下,中国股权投资领域一片火爆。因此,对曾经的中国当代商界金字塔顶端的精英们而言,如何顺应商业时代的潮流,把握最新的商业投资理念,再次挑战自己的职业生涯,也成为了大趋势。他们的榜样标杆就是加盟凯雷的郭士纳,进入Dublier&Rice的杰克·韦尔奇。
2008年5月,在宣布退出光明乳业后,前中国乳品业的“铁娘子”王佳芬突然出现在一家叫做纪源资本的股权投资公司中。57岁的她开始了自己职业生涯中的又一个历程。另一个与王佳芬一样中国企业界“舵手”级人物,联想控股的创始人柳传志,在2001年就开始涉足股权投资领域,已投资完成了57个项目投资,9个项目成功退出上市,如卓越网、中讯软件,文思创新、展讯通信等优质项目。在金融领域,中国券商中的大佬:前南方证券总裁阚治东,目前正在参与管理一个叫“东方现代”的投资基金;还有在中国资本市场摸爬滚打数十年的“盈创投资”的合伙人李思川。他们还包括前世行IFC高级投资官员吴尚志、前阿里巴巴集团CTO吴炯等“海归”者。
关于这种转型,柳传志曾说:“现在,最大的新鲜感是得到的回报变成另外一种形式。以前做实业家的时候,只要把自己企业的运作考虑好就行了,顶多观察到自己所处产业里的状况,做投资以后,知识和眼界可能就要更宽一点,必须对更多的行业有了解,对地域要有了解,甚至对世界的政治经济的大气候都要了解。”他的想法其实代表了中国本土股权投资人的大部分意见。创业者需要激情和梦想、企业家需要坚持和韧性、而投资人更需要的是冷静和理性,而造就这种冷静和理性,更需要丰富的阅历和发现价值的眼光来支撑。有了起起伏伏的成败经历,人的心态会趋于平静,曾经的行业成功人士转行做投资,对他们而言,或许其最大初衷是想通过投资来培育更多的成功企业来完善他们的人生价值。如道格拉斯·麦克阿瑟所说“老兵永远不死,只会慢慢凋零。” (整理 李晓栋)