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2008金融危机前后国际干散货运价经历了前所未有的巨涨和剧跌。运用VAR和DVEC模型计算四条航线危机前、中和后的最优套保比率，并比较其套保效率后得到如下结论：第一，FFA（远期运费协议）市场已经具备较好的套期保值功能，套保效率最低为15％，最高可达75％；第二，金融危机中和后，FFA市场的套期保值效率高于金融危机以前；第三，我国从澳大利亚进口铁矿石的C5航线套保效率最高，而市场流动性强的CA和PlA航线套保效率相对较差。鉴于FFA认市场结算方式的改进，建议我国与国际干散货运输相关的企业正确运用其套期保值