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本周股市，就在大家都担心震荡向下寻底的时候，突然掉头返身上行，让许多投资人尤其是空仓者大跌眼镜，而导演这出大戏的竟然是外来和尚，因为6月份A股大概率可能纳入MSCI新兴市场指数，境外资金提前下注对赌，尤其是南方富时中国A50ETF这支RQFII基金，本周前3天连续接获大额净申购，资金超过人民币50亿，加上沪港通近期流入资金激增，一些悲观的股民又开始重燃激情，希望搭上外资抄底的顺风车做一把。但更多的散户投资者依然不明就里，都在打探MSCI究竟是个神马东西？对我们的股市走出阴霾真的有那么大的作用吗？
一，先来分析MSCI新兴市场指数的魅力。MSCI是美国著名指数编制公司明晟公司的简称，其旗下编制了发达市场指数、新兴市场指数、前沿市场指数等多种指数，这些指数是全球投资组合基金经理采用最多的基准指数，进入指数的市场标的也就成为必配投资标的，因而成为国际投资的风向标，任何一个国家的资本市场只有纳入这一指数，才谈得上真正走向国际化。因此，我们管理层最近加快推出深港通、放开QFII和RQFII的额度限制、规范上市公司的停牌制度等，都是为了给A股纳入MSCI铺路。而一旦6月14日（北京时间6月15日）A股纳入MSCI新兴市场指数成真，虽然初始阶段只有5%，完全纳入有一个过程，而且正式纳入时间也要到明年，但可能带来的境外增量资金是巨大的。有机构测算，按照组合基金被动配置原则，A股初步纳入后有望带来1073亿至1425亿的增量资金，后期全部纳入更高达1.7万亿到2.6万亿。可以说这将是股市的长期利好，必将提振股市投资者的信心，封闭下跌空间。
二，如果A股真的纳入MSCI指数，我们的股市会发生哪些改变呢？个人以为最大的改变有四点：1，投资者结构的变化，外资等机构投资者比重会显著上升，随着境外资金对A股的配置增加，海外机构投资者比重也会随之增加，如韩国加入MSCI后，外资持股市值由1999年的18.5%上升到2013年的32.9%，我国台湾地区更是增加到36.7%。2，投资风格的转变，由于进入指数的标的股票要求市值大、流通市值比重高、股票交易活跃流动性好，这样，大盘蓝筹股、有分量的价值成长股、有代表性的行业龙头股更易受到外资青睐，蓝筹股也可能有行情。3，与国际市场的联系更加紧密，国际资本市场的波动对A股的影响力度会加大，人民币汇率对股市影响会更显著，炒股更要关注国际国内两个市场。4，监管将更加规范，促使资本市场与国际接轨，投资者一直关心的涨跌停板制度、T+1交易制度、自愿停牌、限制股指期货交易等许多制度，可能会被认为影响流动性、干扰市场正常交易而被要求调整改革。
三，面对可能的改变，散户怎么办？资本市场国际化是个大趋势，散户惟有适应才能生存。就A股纳入MSCI新兴市场指数以后的操作而言，首先要对市场保持信心，保持适当的仓位。其次要适应市场变化，调整股票配置结构，适时加大金融、信息技术、可选消费等在MSCI行业占比高的股票比重，如招商银行、中国平安、同方股份、贵州茅台、伊利股份、云南白药、长江电力等等。最后要借助机构投资者的力量，配置一些大盘蓝筹和大盘价值成长型基金，如华夏上证50ETF、易方达深证100ETF、华夏沪深300ETF等等。
当然，A股这次闯关MSCI也可能仍不成功，但资本市场国际化的路不会堵塞，投资者不宜过分看重纳入结果，继续自己那份坚守才是最重要的。
一，先来分析MSCI新兴市场指数的魅力。MSCI是美国著名指数编制公司明晟公司的简称，其旗下编制了发达市场指数、新兴市场指数、前沿市场指数等多种指数，这些指数是全球投资组合基金经理采用最多的基准指数，进入指数的市场标的也就成为必配投资标的，因而成为国际投资的风向标，任何一个国家的资本市场只有纳入这一指数，才谈得上真正走向国际化。因此，我们管理层最近加快推出深港通、放开QFII和RQFII的额度限制、规范上市公司的停牌制度等，都是为了给A股纳入MSCI铺路。而一旦6月14日（北京时间6月15日）A股纳入MSCI新兴市场指数成真，虽然初始阶段只有5%，完全纳入有一个过程，而且正式纳入时间也要到明年，但可能带来的境外增量资金是巨大的。有机构测算，按照组合基金被动配置原则，A股初步纳入后有望带来1073亿至1425亿的增量资金，后期全部纳入更高达1.7万亿到2.6万亿。可以说这将是股市的长期利好，必将提振股市投资者的信心，封闭下跌空间。
二，如果A股真的纳入MSCI指数，我们的股市会发生哪些改变呢？个人以为最大的改变有四点：1，投资者结构的变化，外资等机构投资者比重会显著上升，随着境外资金对A股的配置增加，海外机构投资者比重也会随之增加，如韩国加入MSCI后，外资持股市值由1999年的18.5%上升到2013年的32.9%，我国台湾地区更是增加到36.7%。2，投资风格的转变，由于进入指数的标的股票要求市值大、流通市值比重高、股票交易活跃流动性好，这样，大盘蓝筹股、有分量的价值成长股、有代表性的行业龙头股更易受到外资青睐，蓝筹股也可能有行情。3，与国际市场的联系更加紧密，国际资本市场的波动对A股的影响力度会加大，人民币汇率对股市影响会更显著，炒股更要关注国际国内两个市场。4，监管将更加规范，促使资本市场与国际接轨，投资者一直关心的涨跌停板制度、T+1交易制度、自愿停牌、限制股指期货交易等许多制度，可能会被认为影响流动性、干扰市场正常交易而被要求调整改革。
三，面对可能的改变，散户怎么办？资本市场国际化是个大趋势，散户惟有适应才能生存。就A股纳入MSCI新兴市场指数以后的操作而言，首先要对市场保持信心，保持适当的仓位。其次要适应市场变化，调整股票配置结构，适时加大金融、信息技术、可选消费等在MSCI行业占比高的股票比重，如招商银行、中国平安、同方股份、贵州茅台、伊利股份、云南白药、长江电力等等。最后要借助机构投资者的力量，配置一些大盘蓝筹和大盘价值成长型基金，如华夏上证50ETF、易方达深证100ETF、华夏沪深300ETF等等。
当然，A股这次闯关MSCI也可能仍不成功，但资本市场国际化的路不会堵塞，投资者不宜过分看重纳入结果，继续自己那份坚守才是最重要的。