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自2001 年以来，英镑无疑是外汇市场上最为风光的货币之一，截至今年7月初，英镑兑美元最大升值幅度为47.76% ，英镑兑日元升值约50% 。在出现如此高的涨幅后，英镑的汇率还会继续上升吗？答案是肯定的:英镑仍将保持坚挺。
经过80 年代撒切尔夫人的改造，英国经济已脱胎换骨,英镑慢慢转变为一只业绩稳定的“蓝筹股”:经济持续稳定增长，利率水平一直维持七大工业国(包括美国、英国、日本、加拿大、意大利、德国和法国，简称G7) 前列。同时，英国即将对跨国企业海外盈利的税收制度进行改革，对英镑构成中长期利好。有鉴于此，英镑的未来走势就保持乐观态势，可重点关注英镑兑美元和英镑兑日元。预计未来一年内，英镑兑美元将上测2.1000关口，英镑兑日元有望见到260.00，投资者可在低位适时买入。
英镑具备“蓝筹”潜质
我们都知道，如果投资股票，关注的是公司的内在质地，即公司过往的业绩和未来的盈利预期。而那些业绩持续良好增长的蓝筹股向来都是股票市场的宠儿。同理，做外汇投资，从宏观来说，就须留心国家整体的经济运行状况。毕竟一个国家，如果经济增长稳定，且能多年保持良好成长记录，其所发行的货币自然是我们投资外币时首先要考虑的问题。从这点来看，英镑无疑是一个好的选择。
英国统计局公布的数据显示，英国2006年的GDP为12009.60亿英镑，年比成长2.8%；今年第一季度GDP季比增长0.7%，年比增长为3.0%。英国已是典型的后工业化国家，服务业产出占整体经济的比重约为74%，其中，商业服务和金融业比重最大，占GDP比重达28%；制造业占经济比重为19%，建筑业占6%，剩余的1%为农业。近年来，英国的制造业受英镑走强影响有所萎缩，但全球金融市场蓬勃发展，股市不断刷新历史高位，带动了英国的金融业复苏。而且，英国房地产市场持续火热。制造业和房地产市场的共同作制造业和房地产市场的共同作用，维续了英国经济的良好运行态势。对英国经济增长不得不提的有利因素还有，英国本身是个出产石油的国家，北海油田有着丰富的产量，能源产量占英国GDP比重达10%，许多欧盟成员国从英国进口石油。因此，国际油价的走高，对英国经济的负面影响有限，甚或是个利好因素。
英国经济所取得的成就，已被越来越多的人所认可。但英国经济的稳定增长，只是令英镑存在走强的潜质，而与其他货币间的利率优势才是英镑获得市场青睐的保证。
高收益有高回报
一个国家经济持续稳定成长，更多的能说明国家的GDP增长稳定，其货币未必坚挺。日元就是一个典型。自2005年以来，日本经济复苏明显，但日元走势却疲软不堪，其中的关键因素之一是，日本的利率水平并未随经济的强劲复苏而调升至相应的高位。就如股票市场上的“蓝筹股”，除了业绩须保持良好增长势头外，更重要的是每年能给投资者带来相应的高回报，有高分红派息。这样看来，一种货币只有将其国家经济的高增长转化为高收益（高利率），才能吸引投资者的眼球。从投资外币的角度说，货币的利率水平就相当于股票的分红派息。一国如果维持较高利率，这就意味着，该国经济增长相较其他国家更为强劲，就可以为投资者提供更高的投资回报。因此，相较于低利率货币，高利率货币通常具有更高的吸引力。
在利率方面，英镑具有明显的优势。七大工业国中，目前英镑的利率水平最高，英国央行今年7月5日再次加息25个基点后，英国银行回购利率升至5.75%，高出美国联邦基准利率（5.25%）50个基点，逾10倍于日本隔夜拆款利率（0.5%）。而英国基础货币供应扩张明显，房市持续火爆，就业市场趋紧，通胀仍面临上行风险，年底前，英国央行有望将利率提升至6.0%的水准，而美联储存在降息预期，日本利率水平难以逾越1.0%，因此英镑对其他货币的利差优势将继续保持。
今年7月的升息是英国央行在不到1年的时间里第5次紧缩货币政策。之前英国央行数次升息的影响并不明显，英国5月货币供应年率同比去年上升13.9% ，年率增幅为2006 年10 月来最高水平，就是个例证。英国通胀水平超越2.0% 已逾1年，2007 年3月消费者物价指数（关键的通胀指标之一，简称CPI ）曾触及记录高点3.1% ，这是英国央行于1997 年获得货币决策自主权以来首次通胀达到最高点。今年5月，英国CPI 同比去年上扬2.5% ，虽较3月时的高位明显回落，但离英国央行认为适宜的目标水准2.0% 仍有一段距离，目前英国的通胀水平很高，英国央行将采取措施改善通胀，可能仍将加息。这决定了英国央行未来的货币政策倾向仍将是紧缩。
英国稳定的经济成长和较高的利率水平，提升了英镑的魅力，令英镑成为全球央行外汇储备的宠儿。国际货币基金会（IMF ）今年6月29 日公布的报告显示，近年来，英镑占全球外汇储备的比重稳健上升，2007 年第一季度已升至4.5% ，为全球第三大储备货币，仅次于美元和欧元，这对于英镑无疑是一种肯定。
海外盈利税制改革是“题材”
作为一只外汇市场上货真价实的“蓝筹股”，英镑目前又有了一个新的利好“题材”：英国即将颁布新的跨国企业海外盈利税收制度。2004 年12 月美国出台《本土投资法》，规定美国公司从境外汇回的利润所得税税率由原来的35% 下调为5.25% ，有效期为1年。在接下来的2005 年，大量资金回流美国本土，美元出现强反弹，美指最大涨幅逾14 ％。而英国也即将出台相类似的税制措施，将对英镑走势构成中长期利好。
一直以来，英国的税收制度规定，总部设在英国的跨国企业，其子公司在海外获得的利润汇回英国，若该子公司所在国的所得税水平低于英国，将对二者间的税率差额，进行征税。这与欧洲大陆税收法系不同，后者不对跨国企业的海外盈利征税。显然，英国的税制设置对于跨国公司回流盈利是缺乏激励作用的，特别当其海外子公司所在国的税率不及英国本土时。为改变这种状况，营造更好的投资环境，今年6月底英国财政部宣布，将对跨国企业海外收益免征税收的提案进行讨论。这或将是英国企业税历史上最大的改动。
若该提案能顺利获得通过，预计有1000 亿英镑的英国跨国企业海外盈利将被汇回英国。若英国将公布的新税收政策如预期般调整，海外资金的回流，将为英镑的中长期走势带来支持。因为跨国企业在海外的盈利都是以外币（如美元）计价的，若其将盈利汇回国内，必须先卖出相应外币（如美元），然后买入英镑，从而使英镑的市场需求增加。
俗语云：牛市不言顶。我们相信，英镑仍将进一步走坚。对于英镑这样一只外汇市场上的“蓝筹股”，且存在新的利好支持，我们没有随意放手的理由，理智的选择无疑是坚定地持有，在可预见的未来获得良好的投资收益。
经过80 年代撒切尔夫人的改造，英国经济已脱胎换骨,英镑慢慢转变为一只业绩稳定的“蓝筹股”:经济持续稳定增长，利率水平一直维持七大工业国(包括美国、英国、日本、加拿大、意大利、德国和法国，简称G7) 前列。同时，英国即将对跨国企业海外盈利的税收制度进行改革，对英镑构成中长期利好。有鉴于此，英镑的未来走势就保持乐观态势，可重点关注英镑兑美元和英镑兑日元。预计未来一年内，英镑兑美元将上测2.1000关口，英镑兑日元有望见到260.00，投资者可在低位适时买入。
英镑具备“蓝筹”潜质
我们都知道，如果投资股票，关注的是公司的内在质地，即公司过往的业绩和未来的盈利预期。而那些业绩持续良好增长的蓝筹股向来都是股票市场的宠儿。同理，做外汇投资，从宏观来说，就须留心国家整体的经济运行状况。毕竟一个国家，如果经济增长稳定，且能多年保持良好成长记录，其所发行的货币自然是我们投资外币时首先要考虑的问题。从这点来看，英镑无疑是一个好的选择。
英国统计局公布的数据显示，英国2006年的GDP为12009.60亿英镑，年比成长2.8%；今年第一季度GDP季比增长0.7%，年比增长为3.0%。英国已是典型的后工业化国家，服务业产出占整体经济的比重约为74%，其中，商业服务和金融业比重最大，占GDP比重达28%；制造业占经济比重为19%，建筑业占6%，剩余的1%为农业。近年来，英国的制造业受英镑走强影响有所萎缩，但全球金融市场蓬勃发展，股市不断刷新历史高位，带动了英国的金融业复苏。而且，英国房地产市场持续火热。制造业和房地产市场的共同作制造业和房地产市场的共同作用，维续了英国经济的良好运行态势。对英国经济增长不得不提的有利因素还有，英国本身是个出产石油的国家，北海油田有着丰富的产量，能源产量占英国GDP比重达10%，许多欧盟成员国从英国进口石油。因此，国际油价的走高，对英国经济的负面影响有限，甚或是个利好因素。
英国经济所取得的成就，已被越来越多的人所认可。但英国经济的稳定增长，只是令英镑存在走强的潜质，而与其他货币间的利率优势才是英镑获得市场青睐的保证。
高收益有高回报
一个国家经济持续稳定成长，更多的能说明国家的GDP增长稳定，其货币未必坚挺。日元就是一个典型。自2005年以来，日本经济复苏明显，但日元走势却疲软不堪，其中的关键因素之一是，日本的利率水平并未随经济的强劲复苏而调升至相应的高位。就如股票市场上的“蓝筹股”，除了业绩须保持良好增长势头外，更重要的是每年能给投资者带来相应的高回报，有高分红派息。这样看来，一种货币只有将其国家经济的高增长转化为高收益（高利率），才能吸引投资者的眼球。从投资外币的角度说，货币的利率水平就相当于股票的分红派息。一国如果维持较高利率，这就意味着，该国经济增长相较其他国家更为强劲，就可以为投资者提供更高的投资回报。因此，相较于低利率货币，高利率货币通常具有更高的吸引力。
在利率方面，英镑具有明显的优势。七大工业国中，目前英镑的利率水平最高，英国央行今年7月5日再次加息25个基点后，英国银行回购利率升至5.75%，高出美国联邦基准利率（5.25%）50个基点，逾10倍于日本隔夜拆款利率（0.5%）。而英国基础货币供应扩张明显，房市持续火爆，就业市场趋紧，通胀仍面临上行风险，年底前，英国央行有望将利率提升至6.0%的水准，而美联储存在降息预期，日本利率水平难以逾越1.0%，因此英镑对其他货币的利差优势将继续保持。
今年7月的升息是英国央行在不到1年的时间里第5次紧缩货币政策。之前英国央行数次升息的影响并不明显，英国5月货币供应年率同比去年上升13.9% ，年率增幅为2006 年10 月来最高水平，就是个例证。英国通胀水平超越2.0% 已逾1年，2007 年3月消费者物价指数（关键的通胀指标之一，简称CPI ）曾触及记录高点3.1% ，这是英国央行于1997 年获得货币决策自主权以来首次通胀达到最高点。今年5月，英国CPI 同比去年上扬2.5% ，虽较3月时的高位明显回落，但离英国央行认为适宜的目标水准2.0% 仍有一段距离，目前英国的通胀水平很高，英国央行将采取措施改善通胀，可能仍将加息。这决定了英国央行未来的货币政策倾向仍将是紧缩。
英国稳定的经济成长和较高的利率水平，提升了英镑的魅力，令英镑成为全球央行外汇储备的宠儿。国际货币基金会（IMF ）今年6月29 日公布的报告显示，近年来，英镑占全球外汇储备的比重稳健上升，2007 年第一季度已升至4.5% ，为全球第三大储备货币，仅次于美元和欧元，这对于英镑无疑是一种肯定。
海外盈利税制改革是“题材”
作为一只外汇市场上货真价实的“蓝筹股”，英镑目前又有了一个新的利好“题材”：英国即将颁布新的跨国企业海外盈利税收制度。2004 年12 月美国出台《本土投资法》，规定美国公司从境外汇回的利润所得税税率由原来的35% 下调为5.25% ，有效期为1年。在接下来的2005 年，大量资金回流美国本土，美元出现强反弹，美指最大涨幅逾14 ％。而英国也即将出台相类似的税制措施，将对英镑走势构成中长期利好。
一直以来，英国的税收制度规定，总部设在英国的跨国企业，其子公司在海外获得的利润汇回英国，若该子公司所在国的所得税水平低于英国，将对二者间的税率差额，进行征税。这与欧洲大陆税收法系不同，后者不对跨国企业的海外盈利征税。显然，英国的税制设置对于跨国公司回流盈利是缺乏激励作用的，特别当其海外子公司所在国的税率不及英国本土时。为改变这种状况，营造更好的投资环境，今年6月底英国财政部宣布，将对跨国企业海外收益免征税收的提案进行讨论。这或将是英国企业税历史上最大的改动。
若该提案能顺利获得通过，预计有1000 亿英镑的英国跨国企业海外盈利将被汇回英国。若英国将公布的新税收政策如预期般调整，海外资金的回流，将为英镑的中长期走势带来支持。因为跨国企业在海外的盈利都是以外币（如美元）计价的，若其将盈利汇回国内，必须先卖出相应外币（如美元），然后买入英镑，从而使英镑的市场需求增加。
俗语云：牛市不言顶。我们相信，英镑仍将进一步走坚。对于英镑这样一只外汇市场上的“蓝筹股”，且存在新的利好支持，我们没有随意放手的理由，理智的选择无疑是坚定地持有，在可预见的未来获得良好的投资收益。