企业R＆D投融资决策的实物期权方法研究

来源 :工业技术经济 | 被引量 : 0次 | 上传用户：aiqiphilip

【摘要】

：

企业R＆D投资面临较大的不确定性,运用传统的投资评估与决策方法存在一定的缺陷,而用实物期权方法研究R＆D投资决策活动更加贴近现实。本文将技术不确定性和市场不确定性引入R＆D投

【作者】

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段世霞

【机构】

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郑州大学

【出处】

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工业技术经济

【发表日期】

：

2013年4期

【关键词】

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R&D 投资时机实物期权债务容量 R＆D investment timing real options debt capacity

【基金项目】

：

国家自然科学基金资助项目“基于不完全信息博弈与期权博弈的双主并方并购策略研究”（项目编号：70973096）.

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企业R＆D投资面临较大的不确定性,运用传统的投资评估与决策方法存在一定的缺陷,而用实物期权方法研究R＆D投资决策活动更加贴近现实。本文将技术不确定性和市场不确定性引入R＆D投资价值评估,同时考虑R＆D投资和融资决策,说明了它们之间的相互关系。研究表明,R＆D债务容量决策影响R＆D投资时机决策,而R＆D债务容量决策是建立在对R＆D投资价值和破产风险综合评判基础上的。同时R＆D债务容量只能在一个区间范围内。

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