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随着改革开放和经济的快速发展，各地的招商引资、城市资产经营、企业投资、社会投资等经济活动如火如荼，伴随着这些经济活动的是政府、企业和社会对筹资、融资、投资和收益分配等经济活动的分析、评价和决策，为了能够准确地评价各项经济活动的成本和收益并形成正确的经济决策，政府、企业和社会各种投资者都应该树立并重视两个财务管理的基础观念：货币的时间价值和投资的风险价值。
一、货币的时间价值
货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
资金投入生产经营过程后，其数额随着时间持续不断地增长，这是一种客观的经济现象。企业用货币资金购买所需的经济资源，然后生产出新的产品，产品出售时得到的货币量大于最初投入的货币量。资金的循环和周转以及因此实现的货币增值，需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大。因此，随着时间的延续，货币总量也越来越多，使得货币具有时间价值。
将钱存入银行可看成是一种最简单的投资：将现在的1元钱存入银行，假设存款利率为10％，则一年以后可得到1．1元，这就是货币的时间价值。这就是说现在的1元钱和一年以后的1元钱经济价值不相等，现在的l元钱比一年以后的1元钱经济价值要大些，如有通货膨胀，更加明显。
从量的规定性看，货币的时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。每个企业在投资某项目时，至少要取得社会平均利润率，否则不如投资其他的项目或行业。因此货币的时间价值成为评价投资方案的基本标准。对货币时间价值的研究，主要是对资金的筹集、投放、使用和收回等从量上进行分析，优化财务决策的质量。
例如有一个投资机会，目前投资可获利1000万元，5年以后投资可获利1600万元。如果不考虑货币时间价值，可以认为5年以后投资更有利。如果考虑时间价值，现在获利1000万元，可用于其他投资机会，平均每年获利15％，则5年后将有资金约2000万元，因此，目前开发更有利。
由于资金随时间延续升值，不同时间单位货币的价值不相等。所以我们在进行经济活动决策的时候，要重视资金的时间价值，不同时间的资金收支不宜进行直接比较，需要把它们换算到相同的时间基础上，即都折合成现值或终值才能进行大小的比较和比率的计算，也才能得出较高质量的经济决策。
二、投资的风险价值
市场经济活动经常是在有风险的情况下进行的，冒风险就要求得到较高的收益，否则就不值得去冒险。投资者由于冒风险而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的风险价值或风险收益、风险报酬。企业投资理财时，必须研究风险、计量风险，并设法控制风险，以求最大限度地扩大企业财富。
如果企业的一项投资活动有多种可能的结果，其将来的财务后果是不肯定的，就叫有风险，如果这项活动只有一种后果，就叫没风险。风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性，特定的风险大小是客观的，你是否去冒风险及冒多大的风险，是可以选择的，是主观决定的。风险的大小随时间的变化而变化，是一定时期内的风险，随着时间的延续，事件的不确定性在缩小，事件完成，结果也就肯定，所以风险是一定时期内的风险。
风险分为市场风险和公司特有的风险两类。
市场风险是指那些对所有公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此又称不可分散风险或系统风险。
公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。这类事件是随机发生的，因而可以通过多角化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。这类风险称可分散风险或非系统风险，例如买几种不同的股票比只买一种股票风险小。
从公司本身来看，风险分为经营风险和筹资风险。
经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，它是任何商业活动都有的，它主要来自以下几个方面：一是市场销售：市场需求、市场价格、生产数量等不确定，尤其是供产销在竞争下显得不确定造成的风险；二是生产成本：原料供应和价格、工人和机器生产率等不确定性造成的风险；三是生产技术：设备事故、产品质量问题、新技术出现等产生的风险；四是其他方面：如外部环境变化、天灾、通货膨胀等产生的风险。
筹资风险是指因借款而增加的风险，主要是举债加大了企业的风险，运气好时，赚得更多，运气不好时赔的更惨。所以是否融资，要分析风险有多大，冒风险预期得到的报酬有多高。 所以，风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。所以我们在进行经济活动决策时，一定要重视风险分析，分析是何种风险，风险有多大，有无可能分散，冒险能带来多大超额收益等，这对于任何市场经济活动都是至关重要的。
（作者单位：青岛开发区财政局）
一、货币的时间价值
货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
资金投入生产经营过程后，其数额随着时间持续不断地增长，这是一种客观的经济现象。企业用货币资金购买所需的经济资源，然后生产出新的产品，产品出售时得到的货币量大于最初投入的货币量。资金的循环和周转以及因此实现的货币增值，需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大。因此，随着时间的延续，货币总量也越来越多，使得货币具有时间价值。
将钱存入银行可看成是一种最简单的投资：将现在的1元钱存入银行，假设存款利率为10％，则一年以后可得到1．1元，这就是货币的时间价值。这就是说现在的1元钱和一年以后的1元钱经济价值不相等，现在的l元钱比一年以后的1元钱经济价值要大些，如有通货膨胀，更加明显。
从量的规定性看，货币的时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。每个企业在投资某项目时，至少要取得社会平均利润率，否则不如投资其他的项目或行业。因此货币的时间价值成为评价投资方案的基本标准。对货币时间价值的研究，主要是对资金的筹集、投放、使用和收回等从量上进行分析，优化财务决策的质量。
例如有一个投资机会，目前投资可获利1000万元，5年以后投资可获利1600万元。如果不考虑货币时间价值，可以认为5年以后投资更有利。如果考虑时间价值，现在获利1000万元，可用于其他投资机会，平均每年获利15％，则5年后将有资金约2000万元，因此，目前开发更有利。
由于资金随时间延续升值，不同时间单位货币的价值不相等。所以我们在进行经济活动决策的时候，要重视资金的时间价值，不同时间的资金收支不宜进行直接比较，需要把它们换算到相同的时间基础上，即都折合成现值或终值才能进行大小的比较和比率的计算，也才能得出较高质量的经济决策。
二、投资的风险价值
市场经济活动经常是在有风险的情况下进行的，冒风险就要求得到较高的收益，否则就不值得去冒险。投资者由于冒风险而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的风险价值或风险收益、风险报酬。企业投资理财时，必须研究风险、计量风险，并设法控制风险，以求最大限度地扩大企业财富。
如果企业的一项投资活动有多种可能的结果，其将来的财务后果是不肯定的，就叫有风险，如果这项活动只有一种后果，就叫没风险。风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性，特定的风险大小是客观的，你是否去冒风险及冒多大的风险，是可以选择的，是主观决定的。风险的大小随时间的变化而变化，是一定时期内的风险，随着时间的延续，事件的不确定性在缩小，事件完成，结果也就肯定，所以风险是一定时期内的风险。
风险分为市场风险和公司特有的风险两类。
市场风险是指那些对所有公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此又称不可分散风险或系统风险。
公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。这类事件是随机发生的，因而可以通过多角化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。这类风险称可分散风险或非系统风险，例如买几种不同的股票比只买一种股票风险小。
从公司本身来看，风险分为经营风险和筹资风险。
经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，它是任何商业活动都有的，它主要来自以下几个方面：一是市场销售：市场需求、市场价格、生产数量等不确定，尤其是供产销在竞争下显得不确定造成的风险；二是生产成本：原料供应和价格、工人和机器生产率等不确定性造成的风险；三是生产技术：设备事故、产品质量问题、新技术出现等产生的风险；四是其他方面：如外部环境变化、天灾、通货膨胀等产生的风险。
筹资风险是指因借款而增加的风险，主要是举债加大了企业的风险，运气好时，赚得更多，运气不好时赔的更惨。所以是否融资，要分析风险有多大，冒风险预期得到的报酬有多高。 所以，风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。所以我们在进行经济活动决策时，一定要重视风险分析，分析是何种风险，风险有多大，有无可能分散，冒险能带来多大超额收益等，这对于任何市场经济活动都是至关重要的。
（作者单位：青岛开发区财政局）