在2008至2009年间，经济合作组织国家的GDP下降了2.7%，巴西上涨了4.9%，2010年巴西GDP更是上涨了7.5%。
　　巴西的对冲基金在过去三年中，每年收益达17%（北美同期基金的年度收益为8.6%）。
　　巴西证券交易所的市值位居全球第四。
　　
　　2011年2月初的一天，巴西圣保罗证券期货交易所，歌舞升平，觥筹交错，一派欣欣向荣。
　　在装饰一新的交易所里，乔斯·卡洛斯和一群来宾侃侃而谈，他是巴西私募股权公司Tarpon的老板，他们正在庆祝巴西最大鞋业零售商Arezzo成功IPO。2007年，Tarpon出资4380万美元，购买了Arezzo品牌25%的股权，三年里他的投资上涨了近5倍，Tarpon自己的股价去年上涨了143%。
　　Tarpon并不是巴西唯一一家引起国际关注的私募和对冲基金公司。去年9月，私募巨头布莱克斯通耗资2亿美元，购买了当地私募公司Pátria Investimentos40%的股份。同年10月，全球最大对冲基金——摩根大通下属的高桥对冲基金耗资60亿美元购买了巴西Gávea Investimentos的半数以上股份。
　　热钱正在不断涌入。在圣保罗的Faria Lima和里约的Paiva de Ataulfo这样繁忙大道上的基金大楼内，随处可见投资者的身影。据巴西金融资本市场协会统计，到2010年底，当地对冲基金管理的资产大约243亿美元，比2009年增长23%。私募公司监管的资金达到360亿美元。
　　商品市场的繁荣是巴西经济增长的主要动力，巴西是全球最大的糖、咖啡和肉类出口国，黄豆出口仅次于美国。居民消费也处于上升期，巴西现在是全球第二大化妆品消费市场和第三大手机消费国。巴西还将在2014年举办世界杯比赛，2016年举办奥运会，这使得巴西需要至少500亿美元的基础设施投资，这其中有很多资金都属于PE投资。而私募投资在巴西整体的经济中的占比也逐年上升，超过大多数其他新兴市场国家。虽然巴西的股本市场流动性较好，但过度集中仍是对冲基金的一大问题。市值前八的上市公司在圣保罗证券期货交易所的市值占有率超过50%。 这使对冲基金很难找到可以介入的股票。通货膨胀也是一个问题，由于雷亚尔的持续贬值，巴西BOVESPA指数受到拖累，在1月份已经下降6个百分点。
　　


　　但是巴西的投资经理们有个优势：他们已经历过多次的市场动荡。一名外国基金经理称：从根本上来讲，他们经历了太多的化学疗法并且最终生存了下来。 巴西前央行行长也认为，未来几年，巴西经理人的优势足以应付全球经济环境的不稳定，“对我们来说，好多事情都是类似的。”
　　同时，巴西的对冲基金严格遵守透明度和流动性的要求，必须上报每天的资产净值以及每月的仓量，这些数据会发布在CVM的网站供大家浏览。一些经理抱怨这种监管体系剥夺了他们的优势，让他人掌握其下一步的市场行动。但是许多人也认为，透明度让对冲行业具有了合法性，同时安抚了投资者。一位新兴市场基金经理说：“麦道夫这样的骗子永远不会在巴西得手。”