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信用衍生品是国际资本市场上最具创新性的金融工具之一。发展信用衍生品市场不仅可以转移金融机构的信用风险，同时也可以缓解“金融脱媒”问题，防止资本市场快速膨胀、扭曲银行和金融体系。然而，信用衍生品也有其另一面。美国金融危机显示信用衍生品与金融结构具有复杂的联系机制，可能冲击宏观稳定。本文提出，我国应深入剖析美国的信用衍生品市场与金融结构关系，跟踪国际市场的改革和发展方向，探索符合国情的信用衍生品市场发展道路。