企业R&D对经营绩效滞后效应研究:——基于2922家上市公司面板数据的实证分析

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以2014-2017年在上海和深圳证券交易所上市企业为研究对象,用固定效应模型分析R&D投入强度对企业盈利能力和发展能力的影响.研究显示,当期R&D投入强度对销售收益率、资产回报率及销售增长率产生负向影响.滞后1期的R&D投入对销售收益率、净资产收益率和销售增长率产生正向影响,而滞后2期的R&D投入对资产回报率产生正向影响.企业在制定企业的整体发展战略时,应合理把握R&D投入的时机,企业成长性目标以及成本控制、产品生命周期等一系列因素,统筹安排和规划,充分利用R&D投入对企业绩效产生的滞后效应,确保企业资金有效周转的同时保持企业市场竞争优势.
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