投资者情绪对股票价格的影响

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本文利用上证市场数据建立投资者情绪指数,将投资者的心理情绪特征分为积极情绪和消极情绪,研究积极情绪和消极情绪特征中的投资者股票投资行为特点,然后运用变量回归法得出投资者情绪对股票价格存在非对称影响,结果表明:在中国股票市场上,积极情绪和情绪上升都对股票收益有明显的正向影响,而负面情绪和情绪下降对股票影响并不明显,这是因为在情绪低落时期理性成分在市场中起主导作用。
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