很多中国人困惑,美国人怎么这么有钱?他们非但不存钱,还贷款借钱。去年美国的储蓄率是-1%,他们挣100元,要花101元。中国人挣100元,只花费54元,甚至恨不得全部存进去。那么,钱、资本、财富,这三者是同样的概念吗?
　　其实,从一张钞票能看到一个金融系统,而金融体系发达与否,直接关系到社会的经济发展程度。我认为:钱,主要是一个货币的概念,流动性最好,可以直接进行交换;资本,是能够生钱的钱或者财富,是活的财富;而财富,既包括流动性的,也包括不流动的,包括凝固的有价物。比如,房子是财富,但是,当房子不能买卖交换时,它顶多是财富,不能变成资本;一个人未来的收入也是财富,但是如果没有金融工具把未来的收入作证券化变现,那也顶多是财富而不是资本。财富不能马上变成钱,财富的范围比资本大,资本比钱的范围大。
　　中国人说张三有钱,意思是张三过去赚了很多钱,它是一个过去的概念。但在美国,人们说李四有钱,不仅包括他过去剩余收入的总和,还包括未来各种收入的折现值。美国人可以把未来的任何潜在收入提前变现,这包括个人未来的劳动收入、生产性资产的未来收入、企业的未来收入、土地的未来收入等等,通过票据化、证券化的方式把这些收入变现。由于美国人的“钱”包括了未来的收入,自然是比中国人“富有”。
　　“享受未来的财富”需要依靠成熟的金融市场。对于个人来说,如果一个人创办了一家创业型公司并且能够上市,市盈率为20倍,这意味着,通过其股权上市,创业者马上就能把未来20年的收入提前变现,今天就能享受未来的财富。变现后股东立即增加了一大笔财富,他们既可消费,也可以进行新的投资。如果没有股票交易,哪怕公司未来的收益再多,这些股东投资者也无法提前使用,这就大大减缓了经济的发展,大大压缩了“钱”的内容和金额。
　　金融市场对于企业来说意义更大
　　比如在美国,自来水公司或者电力公司具有稳定的收入流和较低的风险
　　这种收入流就变成了理想的证券化对象。假设每个美国人每年花的水电费为300美元,3亿人口每年的花费为900亿美元,如果把未来50年的收入流进行证券化,其资本价值可达9000亿美元左右,这些提前变现的资本可以为新的建设提供资金,为新的创业提供资金,把经济这个蛋糕提前做大
　　类似地,电信资产收入、高速公路收入流都可以证券化。你说金融市场的发展,能带来多少资本?金融发展妙就妙在这里!
　　据说,美国的人力资源、企业现金流、企业资产,都可以通过证券化变成资本的一部分。证券化的实质就是将流动性差的资产、还没到手的未来收入,分割为股份或者金融契约,让社会认购,投资者可以获得稳定回报,企业也能受益。只是投资者的权益需要可靠的制度保证,包括契约执行的架构
　　完善的法律以及一个庞大的金融中介机构提供信用服务。我相信随着中国改革开放的进一步深入,中国的金融市场也同样会走向发达,到时候经济将迎来一次新的飞跃,那个时候说不定我们会比美国人更“有钱”。