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金融市场的发展创新,挑战了中央银行和货币政策,也给以货币政策理论为核心的金融理论带来了挑战。本文通过回顾金融发展历程,以支付和信用创造两大核心功能的演化辨析货币、信用概念的差异,对货币理论进行综述,并指出货币政策理论对当前金融市场解释力的不足,建议金融研究从货币概念更多转向信用概念,从货币政策理论转向更关注信用创造的金融市场微观结构理论。