摘要:本文选取2013年9月6日至2014年12月31日的国债期货价格与现货价格数据,从期现价格传导和价格波动溢出效应两方面,对我国国债期货市场和现货市场的信息传递机制进行了实证研究,结果表明,国债期货价格可以显著引导现货价格,国债期货市场对现货市场传递能力更强,国债期货已具备价格发现功能。 关键词:国债期货价格 国债现货价格 价格传导 波动溢出 引言及文献综述 国债期货在中国金融期货交易所
6月11日,韩国央行宣布降息25个基点至纪录低点1.50%,符合预期。在此次降息之前,韩国央行曾在3月份意外降息。韩联社分析认为,韩国央行此次降息是由于最近韩国经济复苏势头疲软,中东呼吸综合征(MERS)疫情给经济带来的冲击比预期更大,从而引发对经济下行的担忧。 责任编辑:王鹏
△四季度资金面虽有外汇占款趋势性减少的不利因素,但人民银行稳定资金面的意图明显,前期5000亿元SLF和四季度财政存款投放都将有助于四季度资金面保持宽松。 △基本面偏弱、资金面较三季度宽松、利率债供给减少等都将支撑四季度债市的慢牛格局,但由于货币政策大幅放松的必要性降低,银行配置需求减弱,债券收益率的下行空间相对有限。 △四季度高等级信用债发行量预计将较三季度减少,但由于四季度利率债的供给减少
特邀嘉宾:中国人民银行研究局货币利率与政策研究处副处长 牛慕鸿 特邀嘉宾:中国农业银行金融市场部处长 李刚 特邀嘉宾:华夏基金管理有限公司固定收益部总经理 韩会永 特邀嘉宾:国泰君安证券固定收益部研究主管 周文渊 特邀嘉宾:中央结算公司债券信息部估值组副组长 陈宁 主持嘉宾:中央结算公司《债券》杂志编辑部主任 宗军 主持人:四季度是全年的收官阶段,也是一个重要的时间窗口,请问各位嘉宾对
摘要:本文以我国五大国有银行2014年年报为依据,从微观视角分析了利率市场化不断推进过程中,五大国有银行资产负债、资金成本、债券投资等方面的变化及其原因,并对未来银行投资经营趋势进行了展望。 关键词:利率市场化 资金成本 资产配置 泛资产管理 商业银行是利率体系市场的定价核心,而五大国有银行(工行、农行、中行、建行、交行,以下简称“五大行”)则更代表了全社会最低资金成本定价的方向。目前,我国利
今年8月至9月中上旬的债市充满“纠结”二字:宏观数据令人失望的表现与政府稳增长目标的明确令人纠结;货币金融数据表现不佳与人民银行稳字当头的政策力度令人纠结;收益率曲线欲下又止、欲上又难的走势令人纠结;发债机构逢低增发、遇高缩量令投资人纠结。而吾等交易员在各种纠结迷茫中只能开展小波段操作,以短平快取胜,虽前路迷途但总归风险可控,倒也自得其乐。 8月以来,收益率曲线整体呈现“W”走势,可谓对称,令人