【摘 要】
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以2009-2019年我国上市公司并购事件为样本,实证分析了CEO家乡偏好与企业异地并购的关系.研究发现:CEO家乡偏好可以促进企业异地并购,但CEO家乡偏好对企业异地并购绩效无显著影响,家乡偏好在异地并购过程中发挥了“润滑剂”的作用.进一步分析发现,CEO家乡偏好受到市场分割程度的影响,在市场分割程度高的地区,CEO家乡偏好发挥的作用更显著.CEO家乡偏好存在反哺机制,在市场化差异顺流的地区,CEO家乡偏好发挥的作用更显著.
【机 构】
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南京财经大学金融学院,江苏南京210023
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以2009-2019年我国上市公司并购事件为样本,实证分析了CEO家乡偏好与企业异地并购的关系.研究发现:CEO家乡偏好可以促进企业异地并购,但CEO家乡偏好对企业异地并购绩效无显著影响,家乡偏好在异地并购过程中发挥了“润滑剂”的作用.进一步分析发现,CEO家乡偏好受到市场分割程度的影响,在市场分割程度高的地区,CEO家乡偏好发挥的作用更显著.CEO家乡偏好存在反哺机制,在市场化差异顺流的地区,CEO家乡偏好发挥的作用更显著.
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