探究共识与分叉的因果机理是区块链治理的关键问题.在突发事件下(如黑客攻击)区块链难以达成共识,导致分叉.本文从独特的视角研究一个重大区块链项目的 失败案例(The DAO),分析黑客攻击事件如何影响区块链的共识与分叉.构建区块链的经济理论框架,建立共识模型并求解均衡条件.从短期和长期两个角度分析当区块链项目遭遇黑客攻击后,矿工既得利益、区块链应用价值判断和挖矿难度调整三个因素导致区块链分叉的机理,并讨论矿工风险厌恶、多链挖矿对共识和分叉的影响.研究发现:由于矿工算力差异、利益诉求有别,回撤操作反而造成区块链难以达成共识,原链分叉为高价值、高难度的新链,以及低价值、低难度的旧链,破坏区块链的最优均衡.本文深化区块链治理的理论,为数字货币是否采用区块链技术、区块链技术的发展和监管等问题提供有意义的启示.