【摘 要】
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以民营上市公司神州长城公司为例,对控股股东在其股权质押前后,其公司业绩与公司价值方面的变化以及对公司价值的影响进行研究.采用反映公司价值变化的事件研究法,计算相应的
【机 构】
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安徽财经大学,安徽蚌埠 233030;长淮信达地产有限公司,安徽淮南 232000
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以民营上市公司神州长城公司为例,对控股股东在其股权质押前后,其公司业绩与公司价值方面的变化以及对公司价值的影响进行研究.采用反映公司价值变化的事件研究法,计算相应的CAR值以及托宾Q比率研究股权质押与公司价值之间的关系.研究发现,公司控股股东适当的股权质押会增加公司价值,但是股权质押的风险同质押比例成正比例关系,即质押风险随着质押比例的增加而提高,过高的质押比例会导致风险大于收益进而损害公司价值.
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