回顾过去一年,A股走出了翻番行情,但少数人赚钱的铁律仍然没有改变。过去的不会再来,以中长线眼光稳健布局2010年行情才是投资者目前最应该做的事情。
　　对于今年行情,我认为大盘可能会呈现先扬后抑或N型走势,最高点位能到4500点之上。首先,基本面支持上半年行情继续做多。这也是目前比较普遍的,包括机构的主要看法。从历史经验来看,越是预期一致,实际行情往往会反着走,但2010年则不能,因为基本面、政策面均已明朗,想做空是不可能的。
　　其次,技术因素决定大盘至少应有千点涨幅:从时间周期来看,大盘三浪三应该能持续到今年5月前后。从技术上分析,2008年1月22日的跳空缺口需要回补,这一区间会有真正的压力筑顶。去年6、7月,很多人因为新股发行看空大盘,我当时就认为要等大盘回补2008年4月24日和6月10日跳空缺口再来谈头,实际走势正是如此。
　　再次,还有股指期货预期因素。从空间上来说,股指期货正式推出之前,大盘在权重股推动下,上涨到4500点是很容易的事。当然,更重要的是政策面的要求,今年3月前后和10月前后都是可能推出的重要时段。
　　最后,业绩支撑的结果。目前市场的市盈是23倍,今年经济继续回升,因此大盘再上涨30%的空间是有坚实基础的。
　　根据上述分析,我们有理由把今年的行情看到4500点之上,相应的投资机会应该产生在以下几个方面:
　　今年4月之前,业绩增长主线上会有更多投资机会,其中高送配转品种和成长性好的个股是投资者关注的重要点。
　　蓝筹主线,尤其是二、三线蓝筹板块值得关注。之所以多次提示蓝筹,一是因为蓝筹板块整体有估值优势;二是股指期货预期。中小板不是没有机会,而是因为整体炒作过高,需必要的回落调整过程。除少数具备业绩支撑成长性较好以及有实质利好支撑的个股外,大多数中小板块个股短期应以释放风险和技术修复为主。蓝筹行情结束后,中小板块才会有更多的机会。
　　次新股板块。这一板块会有更多机会,将是今年赚钱最快的板块,包括创业板。这一板块目前处于过度投机阶段,投资者宜回避为主。等今年这一板块跌透之后,就会成为风险偏好较高的投资者赚钱的乐园。
　　经济复苏和通胀主线。主要是化工航运类等周期性质的板块个股,去年没被炒作,今年会有表现机会。
　　2010年,投资者需要注意以下几个方面:一是下半年抑制通胀和政策退出的风险,这正是今年行情只能在上半年展开的原因所在;二是系统性风险,投资者一是要防大四浪,另外一个是要防大顶,相应时段应是在5月、6月和10月以后;三是季报和年报风险。主要是一些经过恶炒但没有业绩支撑的品种,将有一个向基本面回归的过程;四是金融创新带来的风险。无论是股指期货还是融资融券,其出台时机和主力运作的意图都具有不确定性,如果指数过高被反手做空,这一风险是需要防范的。