具有熵约束的多阶段均值—半绝对偏差投资组合优化

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考虑投资者面临金融市场随机不确定性,将证券收益率视为随机变量,文章运用半绝对偏差度量风险,采用投资组合的熵度量分散化程度,同时,考虑交易成本和借款限制,提出多阶段投资组合模型.由于投资过程存在交易成本,上述模型为路径依赖性的动态优化问题.文章运用离散近似迭代法求解,并证明了该算法是线性收敛的.最后,通过实证研究得出熵的取值越大,投资组合的最终财富越小.
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