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本文使用含结构变化的单位根检验理论来分析上证综指、上证A指、上证B指和深证成指日收盘价格对数过程的特征。本文的实证结果表明，上证综指、上证A指、上证B指和深证成指日收盘价格对数过程存在结构变化，结构中断点位置表明交易费用调整事件和利率调整事件对A股市场有较深刻影响，这和一些文献将“1995年01月01日实行T＋1交易制度”或“1996年12月16日实行涨跌停板”作为分界点有所不同；在考虑结构变化因素后，深市的有效性不如沪市。