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随着投资行为的多元化和复杂化,关于人类理性的严格假设在实践中遭到质疑。社会学和心理学的研究发现,人们普遍存在过度自信的认知偏差。本文基于管理者信心的假设,研究管理者信心对企业投资的影响。通过实证研究发现,管理者信心更多地是和企业现金流交互影响企业投资支出;企业价值对企业的投资也有促进作用;投资机会越好,企业现金流越充裕,企业投资支出越多。