曾记得，2015年开年大吉，A股进入疯牛市，A股疯狂地上升。由年初的3，234点，急升至6月21日的5，178点。评论员讲到，及上证综合指数目标去到12，000点。官媒更说这是改革牛市，A股进入光明时代。中国大妈把所有的金钱投入股市，伞形信托，场外配资，令到A股变成一个大泡沫。6月最高峰的时候，A股平均市盈率达到85倍，深圳创业板市盈率更达到惊人的150倍。但市场仍是歌舞升平，正如杜牧之讲的：”商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花。”


　　跟着灾难接二连三冲击中国股市，由5月份开始外资开始撤走，趁高出货。A股在6月份创今年高位后，一些聪明钱也跟着撤走，剩下一些愚蠢无知的股民，仍然憧憬12，000点的乌托邦。股灾一声不响说来就来，震碎了无知股民的发达梦。自6月底，三个星期内，A股急跌3成。股民恐慌，中央出手，全力救市。出动中国证金、中投、保金，中央银行等各大中央金融机构，筹集四万亿元人民币的金库来救市。最初还能稳定A股，一度冲上3，945点。但自人民币贬值3%，及制造业指数跌至6年新低后，上证综合指数不理国家队救市，仍然拾步下挫，跌至近2，900点。据报国家队已经动用了一万亿元来救市，在市场买了很多股票。市场都质疑为什么救市效果欠佳，2008年香港政府只动用了1，200亿港元就成功救市，为什么一万亿元救市都得不到预期效果？

国家队托市帐面料蚀千亿

　　笔者在一个国际财经台解释，A股下跌完全是因为股市泡沫化，不合理的太高。当平均市盈率去到85倍，而欧美蓝筹股市盈率只有16倍时，聪明投资者会明白A股一定会调整，短期内一定会下跌，因而沽货离场。国家队全力救市，根本就是接了炒家的货。国家队入市后，A股平均市盈率仍在30倍以上，仍然是太高。国家队要托市，一定要在低位托，如果在高位入市，只是方便炒家获利回套。场外及场内融资额合共达到8万亿元，在去杠杆化过程中，中央要投入四万亿元才能消化融资即孖展的斩仓盘。国家队买股票、主要是买大蓝筹、石油股、内银股、保险股等。纪录显示，幕后人士全数沽出，国家成为一只炒壳股的大股东。国家队入市时，上证综合指数是3，400点，现已跌到2，900点水平，估计国家队帐面损失一千亿元，令人怀疑国家有没有善用资源来救市。官媒报道，连同中信证券，财经杂志等8人，涉嫌违法从事证券交易活动，编造及制造传播证券、期货、交易虚假消息。有中国证监会工人员涉嫌内幕交易，伪造公文印章，各人已被公安要求协助调查。
　　当下内地股市的情景，可套用迪更斯双城记：“这是最好的时间，和最坏的时间。”