融资融券制度对于我国A股市场有效性影响

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融资融券制度是借助杠杆撬动资金从而进行股票二级市场做多以及做空的手段,融资买入和融券卖出两种形式,为乐观和悲观的投资者提供了渠道,同时也会带来风险.市场有效性是针对各股及其历史表现,突发事件和内幕信息的相关性而言的,并分为弱有效市场,半强有效市场和强有效市场.我国A股的融资融券范围自2010年以来逐步扩大,在流动性、波动性和定价效率上都显示对于市场有效性有着积极的帮助,但在股灾期间,制度本身的设计在一定程度上引发了资金流动性的枯竭和偏离有效市场的恶意做空套利.
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