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2005年年初，我国政府提出中国经济要大步“走出去”战略，据商务部和国家统计局发布的《2005年度中国对外直接投资统计公报》(非金融类)显示：截止到2005年年底，我国对外直接总投资净额572．06亿美元，仅2005年度对外直接投资净额1 22．61亿美元(其中新增股本投资38亿美元)。这不仅是我国外资战略的重大转变，而且是进一步顺应经济全球化的现实选择。
存在的主要问题
我国企业对外直接投资发展非常迅速的同时，我们更应该看到，中国吸引外资和对外投资比例的失衡，据资料显示，发达国家1：114，发展中国家1：O．13，中国仅为1：0．09。分析我国对外直接投资的现状，可以归纳出如下主要问题：
缺乏清晰明确的总体规划和发展战略，投资存在盲目性。我国企业普遍尚不具备大规模对外直接投资的实力，更缺乏全球性发展战略。有些企业只是将海外投资作为转移旧设备、获取投资补贴或享受优惠政策的短期行为。并没有从企业长期生存的高度去规划自己的海外投资行为，在实施对外投资决策时，企业领导凭传统的经营理念，拍脑袋决定，他们投资决策带有很大盲目性和随意性，其结果必然造成重大损失。如我国某矿产集团在美国的子公司，在没有采取严格保护措施的情况下，盲目从事期货交易等高风险业务，结果造成6000万美元的损失。
对外直接投资结构不合理。(1)地区结构不合理。虽然我国海外直接投资分布于170多个国家和地区，但从整体上看投资地区分布仍然相当集中。从投资金额看，我国的境外投资主要集中在美、加、澳等国，投资额占总额的75％以上，从企业数目上看，我国境外投资企业约50％集中在港澳地区。在一些密集地区企业出现设点交叉重复、自相竞争和严重“内耗”的不正常局面，另一方面在发展中国家投资设厂相对过少、力量薄弱：(2)产业结构不合理。我国的跨国投资过分偏重于对一般加工、制造初级产品产业的投资，对高新技术产业的投资严重偏少，偏重于建筑、资源开发等劳动密集型产业，而缺少对日益占据国际投资主流的技术密集型产业和服务业的投资，最近IT和软件行业的海外投资有所提高(图1)。例如，首钢出资112亿美元收购秘鲁铁矿；2004年1 2月中国联想集团斥资17．5亿美元收购IBM的个人电脑业务等。
投资规模小，经济效益偏低。我国当前的对外投资属于非资本型跨国投资，规模普遍较小(图2)，直接限制了规模经济的形成，限制了企业的市场竞争力。有关资料显示，发达国家单项投资平均规模为600万美元，发展中国家为260万美元，独联体和东欧为140万美元，而中国为100万美元(境外企业中方投资100万美元以下的占90％)，而且，还有相当一批“一人公司”、“夫妻店”等注册资本仅10万美元左右的企业。投资规模偏小，在境外无法融资，不能参与竞争，失去很多市场发展的机会，聚集和提高了经营风险，加大了经营成本，无法发挥自身的资源禀赋和比较优势，难以进行有效地研究和开发，无力支持销售和售后服务，从而导致了恶性循环，即有限的经济实力决定了小规模生产一较高的生产成本一低质量一低价格一较低的市场占有率一更小的规模制造。结果一方面造成我国企业在海外市场上出现管理困难的现象，另一方面企业不能在产品生产、开发、创名牌、搜集信息等方面分享规模经济的好处，以致经济效益不高。
缺乏高素质专门人才，企业经营管理不科学。当前我国企业走出去的一个最为直接的困难就是缺乏既精通外语、熟悉国际惯例，又熟悉东道国投资环境和懂得国际市场运作的复合型高级人才。我国海外企业管理人员的素质和水平不高，缺乏跨国经营管理人员应具备的专业才能，突出表现在缺乏风险意识，心理适应能力弱，法律商务知识欠缺；这样直接导致海外企业经营业务难以顺利开展，企业经营管理水平和效益低下。
政府部门对企业跨国经营缺乏有效的宏观管理。目前，对海外投资企业的宏观管理工作还缺乏统一的部署和协调，对外直接投资由财政部、经贸部、国家外汇管理局、中国银行以及中央各部门、各地方政府负责管理，实行各管一段、一事一议、多头管理的制度。出口审批手续烦琐，如珠光集团的墨西哥项目两年时间才被批准，巴西的项目则批了3年，康佳在印度的公司运作了一年才批下来。因此，投资兴办海外企业审批程序繁杂、期限长、效率低。
现有企业制度不合理，“寻租”、洗钱等腐败现象滋长，造成国有资产流失严重。世界银行指出：“中国境外投资潜在的一个严重问题是缺少对外投资的适当监管……，根据一些报告，1／3的中国对外投资是亏损的。”出现这些现象和问题的根本原因是我国海外投资存在制度性的障碍。企业作为“走出去”的主体，很多是国有企业体制，企业产权不明晰，政企不分，政府对企业存在过多干预，国外的税务管理和财政管理很多与国内不同，再加上信息不对称等很多不可控因素的影响，使得境外企业有空子钻，母公司却很难发现，比如很多企业老总具有多重身份，既是母公司的老总，又是子公司老总或在子公司中至少是实权高管，且境外企业大多没有派专职财务人员，更没有建立完善的财务监督机制进行监控。在此情况下，“寻租”、洗钱等腐败行为极易发生，境外企业存在普遍财务失控、境外受贿的现象。最为恶劣的是一些企业高管勾结国外不法商人，不顾公司利益，以在国外投资为由，将大量资金抽逃国外。这些情况在国有企业对外投资中所占的比例较高，造成国有资产严重流失。
可借鉴对策
我国已经加入世界贸易组织，对外开放进入了新阶段。积极扩大对外直接投资可以使我国企业在更大范围和更深程度上参与经济全球化，我们对我国企业境外直接投资对策应进行更深入的研究。
做好投资区位和产业的选择
把握好比较优势，注重制定对外直接投资发展战略，做好投资区域与产业的选择。实施“走出去”战略，有效拓宽经济空间。区位选择方面，对外投资企业应在布局上形成定位正确、分布合理、重点突出的多元化市场格局。
确立亚太地区作为投资的重点区域。重点投放新马泰、印度尼西亚、巴基斯坦等亚洲国家和地区。这些国家和地区需要外国资本输入，为中国企业在这些国家的投资提供了机会，这恰恰是发达国家所放弃的i亚太地区在产业结构和消费者偏好等方面与中国相似，纺织品、日用品、文教用品等方面的投资有很大的优势；中国对外投资既可以开拓发展亚太市场，又可以利用为这些国家的出口配额或享有的 外贸优惠条件进入第三国，特别是发达国家市场。例如，中国的一些产品直接销往欧美市场难度较大，而投资于对欧美国家享有自由贸易权或有特殊销售关系的发展中国家，其企业生产的产品则可长驱直入欧美市场。
继续保持和扩大对欧美市场投资。投资于发达国家，首先可以吸收先进技术，获得较好的投资收益。如中国康佳在美国硅谷建立研究中心，不到1年便掌握了数字电视机的核心技术，以此推出的高清晰度数字电视机在拉斯维加斯国际电子展览会上引起轰动。在发达国家直接投资设厂，还可以绕开各种贸易壁垒，长期占有区域联盟内国家的市场。
积极开拓东欧、拉美、非洲等国家市场。在东欧、拉美和一些北非国家，我国的中档产品有较大的市场需求与发展潜力，能较快形成规模化生产。非洲和拉美国家原材料丰富、劳动力低廉。进入非洲市场时我们应充分发掘其潜在市场，利用比较优势，将富余的设备和劳动力投入到该地区。
产业选择方面应加强高科技产业。根据我国产业结构调整的需要，今后应加大对发达国家的前瞻性高科技产业的学习型投资，这是我们实现技术寻求型投资目的的有效途径。如浙江万向集团在美国以并购方式建立企业，3年内向祖国传回几百项取得的先进技术，对母公司的技术改造起到了极大的推动作用，母公司根据这些最前沿的信息，及时地提供更能满足客户需求的产品和服务。
投资发展中国家和地区应以过剩产业中的长线产品为主。这些商品优良的质量和低廉的价格具有很强的竞争力，可以通过直接投资在国外发挥其优势。此外，要积极发展房地产、金融业等服务业在国外的投资。如广东、苏南一带私营企业进入独联体和东欧国家，开办服装、饮食等企业，并取了得成功。
努力扩大境外直接投资企业的规模
我国企业要“走出去”，直接参与国际投资市场竞争，必须改变我国企业小、散、差的状况。(1)加快培养跨国公司，构建我国对外直接投资的主力军。培育具有规模优势的生产型企业集团，以产权为纽带通过合作、参股、合资、控股等多层次的联合，发展大型企业集团。(2)重视与国际跨国公司的合作。中国跨国公司应通过国际合作充分利用其带来的巨额资本、先进技术和广阔市场来加速自身的发展，以达到进一步扩大对外直接投资的目的。具体来说，包括分享全球营销网络、参与发达国家跨国公司的全球生产体系、加强与大型跨国公司的技术开发合作等。(3)加强国内跨国公司之间的合作。这样可以解决我国平均投资规模小的问题，加强国际竞争力。通过跨国公司之间合作，资本得到了充分整合，价格也得到了规范，并且可以优化我国境外直接投资资源的配置，提高我国境外投资成功率，共享境外市场带来的好处。
加强企业管理大力培养跨国经营人才
管理是企业制胜的法宝，海外企业也不例外。由于我国企业整体管理水平普遍偏低，当前必须强化海外企业的内部管理以及生存与发展的能力，尽快提高科学决策水平。派往国外开拓投资企业的人员，处在国际市场激烈竞争的环境中，是素质全面，涉外经济业务知识丰富，而且责任心又十分坚强的人。因此，一方面我们必须采取多种途径不拘一格地去发现和培养跨国经营人才，我们还要充分保证海外人员的稳定，以免出现人才断节。拥有大批跨国经营人才是企业海外投资成功的前提和关键。
(作者单位：张世兵，酒鬼酒股份有限公司、湖南农业大学经济学院；王国平，湖南农业大学经济学院)
存在的主要问题
我国企业对外直接投资发展非常迅速的同时，我们更应该看到，中国吸引外资和对外投资比例的失衡，据资料显示，发达国家1：114，发展中国家1：O．13，中国仅为1：0．09。分析我国对外直接投资的现状，可以归纳出如下主要问题：
缺乏清晰明确的总体规划和发展战略，投资存在盲目性。我国企业普遍尚不具备大规模对外直接投资的实力，更缺乏全球性发展战略。有些企业只是将海外投资作为转移旧设备、获取投资补贴或享受优惠政策的短期行为。并没有从企业长期生存的高度去规划自己的海外投资行为，在实施对外投资决策时，企业领导凭传统的经营理念，拍脑袋决定，他们投资决策带有很大盲目性和随意性，其结果必然造成重大损失。如我国某矿产集团在美国的子公司，在没有采取严格保护措施的情况下，盲目从事期货交易等高风险业务，结果造成6000万美元的损失。
对外直接投资结构不合理。(1)地区结构不合理。虽然我国海外直接投资分布于170多个国家和地区，但从整体上看投资地区分布仍然相当集中。从投资金额看，我国的境外投资主要集中在美、加、澳等国，投资额占总额的75％以上，从企业数目上看，我国境外投资企业约50％集中在港澳地区。在一些密集地区企业出现设点交叉重复、自相竞争和严重“内耗”的不正常局面，另一方面在发展中国家投资设厂相对过少、力量薄弱：(2)产业结构不合理。我国的跨国投资过分偏重于对一般加工、制造初级产品产业的投资，对高新技术产业的投资严重偏少，偏重于建筑、资源开发等劳动密集型产业，而缺少对日益占据国际投资主流的技术密集型产业和服务业的投资，最近IT和软件行业的海外投资有所提高(图1)。例如，首钢出资112亿美元收购秘鲁铁矿；2004年1 2月中国联想集团斥资17．5亿美元收购IBM的个人电脑业务等。
投资规模小，经济效益偏低。我国当前的对外投资属于非资本型跨国投资，规模普遍较小(图2)，直接限制了规模经济的形成，限制了企业的市场竞争力。有关资料显示，发达国家单项投资平均规模为600万美元，发展中国家为260万美元，独联体和东欧为140万美元，而中国为100万美元(境外企业中方投资100万美元以下的占90％)，而且，还有相当一批“一人公司”、“夫妻店”等注册资本仅10万美元左右的企业。投资规模偏小，在境外无法融资，不能参与竞争，失去很多市场发展的机会，聚集和提高了经营风险，加大了经营成本，无法发挥自身的资源禀赋和比较优势，难以进行有效地研究和开发，无力支持销售和售后服务，从而导致了恶性循环，即有限的经济实力决定了小规模生产一较高的生产成本一低质量一低价格一较低的市场占有率一更小的规模制造。结果一方面造成我国企业在海外市场上出现管理困难的现象，另一方面企业不能在产品生产、开发、创名牌、搜集信息等方面分享规模经济的好处，以致经济效益不高。
缺乏高素质专门人才，企业经营管理不科学。当前我国企业走出去的一个最为直接的困难就是缺乏既精通外语、熟悉国际惯例，又熟悉东道国投资环境和懂得国际市场运作的复合型高级人才。我国海外企业管理人员的素质和水平不高，缺乏跨国经营管理人员应具备的专业才能，突出表现在缺乏风险意识，心理适应能力弱，法律商务知识欠缺；这样直接导致海外企业经营业务难以顺利开展，企业经营管理水平和效益低下。
政府部门对企业跨国经营缺乏有效的宏观管理。目前，对海外投资企业的宏观管理工作还缺乏统一的部署和协调，对外直接投资由财政部、经贸部、国家外汇管理局、中国银行以及中央各部门、各地方政府负责管理，实行各管一段、一事一议、多头管理的制度。出口审批手续烦琐，如珠光集团的墨西哥项目两年时间才被批准，巴西的项目则批了3年，康佳在印度的公司运作了一年才批下来。因此，投资兴办海外企业审批程序繁杂、期限长、效率低。
现有企业制度不合理，“寻租”、洗钱等腐败现象滋长，造成国有资产流失严重。世界银行指出：“中国境外投资潜在的一个严重问题是缺少对外投资的适当监管……，根据一些报告，1／3的中国对外投资是亏损的。”出现这些现象和问题的根本原因是我国海外投资存在制度性的障碍。企业作为“走出去”的主体，很多是国有企业体制，企业产权不明晰，政企不分，政府对企业存在过多干预，国外的税务管理和财政管理很多与国内不同，再加上信息不对称等很多不可控因素的影响，使得境外企业有空子钻，母公司却很难发现，比如很多企业老总具有多重身份，既是母公司的老总，又是子公司老总或在子公司中至少是实权高管，且境外企业大多没有派专职财务人员，更没有建立完善的财务监督机制进行监控。在此情况下，“寻租”、洗钱等腐败行为极易发生，境外企业存在普遍财务失控、境外受贿的现象。最为恶劣的是一些企业高管勾结国外不法商人，不顾公司利益，以在国外投资为由，将大量资金抽逃国外。这些情况在国有企业对外投资中所占的比例较高，造成国有资产严重流失。
可借鉴对策
我国已经加入世界贸易组织，对外开放进入了新阶段。积极扩大对外直接投资可以使我国企业在更大范围和更深程度上参与经济全球化，我们对我国企业境外直接投资对策应进行更深入的研究。
做好投资区位和产业的选择
把握好比较优势，注重制定对外直接投资发展战略，做好投资区域与产业的选择。实施“走出去”战略，有效拓宽经济空间。区位选择方面，对外投资企业应在布局上形成定位正确、分布合理、重点突出的多元化市场格局。
确立亚太地区作为投资的重点区域。重点投放新马泰、印度尼西亚、巴基斯坦等亚洲国家和地区。这些国家和地区需要外国资本输入，为中国企业在这些国家的投资提供了机会，这恰恰是发达国家所放弃的i亚太地区在产业结构和消费者偏好等方面与中国相似，纺织品、日用品、文教用品等方面的投资有很大的优势；中国对外投资既可以开拓发展亚太市场，又可以利用为这些国家的出口配额或享有的 外贸优惠条件进入第三国，特别是发达国家市场。例如，中国的一些产品直接销往欧美市场难度较大，而投资于对欧美国家享有自由贸易权或有特殊销售关系的发展中国家，其企业生产的产品则可长驱直入欧美市场。
继续保持和扩大对欧美市场投资。投资于发达国家，首先可以吸收先进技术，获得较好的投资收益。如中国康佳在美国硅谷建立研究中心，不到1年便掌握了数字电视机的核心技术，以此推出的高清晰度数字电视机在拉斯维加斯国际电子展览会上引起轰动。在发达国家直接投资设厂，还可以绕开各种贸易壁垒，长期占有区域联盟内国家的市场。
积极开拓东欧、拉美、非洲等国家市场。在东欧、拉美和一些北非国家，我国的中档产品有较大的市场需求与发展潜力，能较快形成规模化生产。非洲和拉美国家原材料丰富、劳动力低廉。进入非洲市场时我们应充分发掘其潜在市场，利用比较优势，将富余的设备和劳动力投入到该地区。
产业选择方面应加强高科技产业。根据我国产业结构调整的需要，今后应加大对发达国家的前瞻性高科技产业的学习型投资，这是我们实现技术寻求型投资目的的有效途径。如浙江万向集团在美国以并购方式建立企业，3年内向祖国传回几百项取得的先进技术，对母公司的技术改造起到了极大的推动作用，母公司根据这些最前沿的信息，及时地提供更能满足客户需求的产品和服务。
投资发展中国家和地区应以过剩产业中的长线产品为主。这些商品优良的质量和低廉的价格具有很强的竞争力，可以通过直接投资在国外发挥其优势。此外，要积极发展房地产、金融业等服务业在国外的投资。如广东、苏南一带私营企业进入独联体和东欧国家，开办服装、饮食等企业，并取了得成功。
努力扩大境外直接投资企业的规模
我国企业要“走出去”，直接参与国际投资市场竞争，必须改变我国企业小、散、差的状况。(1)加快培养跨国公司，构建我国对外直接投资的主力军。培育具有规模优势的生产型企业集团，以产权为纽带通过合作、参股、合资、控股等多层次的联合，发展大型企业集团。(2)重视与国际跨国公司的合作。中国跨国公司应通过国际合作充分利用其带来的巨额资本、先进技术和广阔市场来加速自身的发展，以达到进一步扩大对外直接投资的目的。具体来说，包括分享全球营销网络、参与发达国家跨国公司的全球生产体系、加强与大型跨国公司的技术开发合作等。(3)加强国内跨国公司之间的合作。这样可以解决我国平均投资规模小的问题，加强国际竞争力。通过跨国公司之间合作，资本得到了充分整合，价格也得到了规范，并且可以优化我国境外直接投资资源的配置，提高我国境外投资成功率，共享境外市场带来的好处。
加强企业管理大力培养跨国经营人才
管理是企业制胜的法宝，海外企业也不例外。由于我国企业整体管理水平普遍偏低，当前必须强化海外企业的内部管理以及生存与发展的能力，尽快提高科学决策水平。派往国外开拓投资企业的人员，处在国际市场激烈竞争的环境中，是素质全面，涉外经济业务知识丰富，而且责任心又十分坚强的人。因此，一方面我们必须采取多种途径不拘一格地去发现和培养跨国经营人才，我们还要充分保证海外人员的稳定，以免出现人才断节。拥有大批跨国经营人才是企业海外投资成功的前提和关键。
(作者单位：张世兵，酒鬼酒股份有限公司、湖南农业大学经济学院；王国平，湖南农业大学经济学院)