证券内幕交易主体范围研究

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内幕交易规制主体范围的认定直接关乎行为人责任的有无,且与内幕交易基本理论密切相关,故向来成为内幕交易监管的重要课题。我国关于内幕交易规制主体用语"内幕信息的知情人"、"非法获取内幕信息的人"、"任何知情人"导致的文义混乱和逻辑矛盾,使主体范围未能清晰界定。实务中也面临证券内幕交易主体多元化的趋势。对此,我国《证券法》中关于内幕交易规制主体范围的规定应采用平等接触理论,这样基于市场路径下的内幕交易主体认定,不再限于行为主体是否负有信赖义务,仅依据是否明知内幕信息仍加以非法利用的事实来判断。进而,我国立法应以"(任何)知情人"作为规定内幕交易主体的统一立法用语,同时,对内幕交易规制主体进行"公司内部人、公司准内部人、消息受领人"的分类。如此,不仅利于加强内幕交易监管,也能促进投资人平等获取信息权利的保护。
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