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上证50指数成分股在业绩预告披露事件窗口表现出的累计超额报酬率均呈现近似＂M＂形状,累计超额报酬率变动方向与业绩预告类型一致,与预告业绩增幅相关性不强,预告业绩优劣与异常交易量成正相关关系,业绩预告披露当日及后一个交易日市场反应显著,机构投资者存在利用个人投资者的非理性进行短线交易的行为,中小投资者及监管层应充分重视业绩预告信息。