西王食品:下半年销售放量提价可期

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  传闻:西王食品(000639)9月份产品可能会提价。
  记者连线:西王食品证券部工作人员称,目前还没有(提价)这方面的计划,我们会根据市场情况作出反应。公司的中报将于8月17日披露。
  近期鲁花花生油已率先提价,业内人士预计,鲁花花生油提价只是国内食用油价格补涨的第一步,后期若相关部委放松价格管制,预计包括大豆油、玉米油等在内的食用油联袂涨价将会轮次展开。西王在下半年提价是大概率事件。
  西王食品发布中期业绩快报,2011年上半年实现收入841百万元,净利润52.61百万元,对应每股收益0.42元。据此测算,二季度净利润33百万元,环比增长69%。半年西王食品销售额达到去年全年的70%,净利润达到去年全年的57%。考虑到上半年为食用油销售淡季,加之整个油脂行业受制终端限价令的影响利润普遍下滑,西王食品的经营业绩好于市场预期。
  西王食品小包装玉米油今年计划实现经销商数、终端数、销售量三个翻番。据了解,在渠道快速增长的推动下,1-6月西王小包装玉米油销售量或达3.2万吨。下半年随着中秋、国庆、元旦、春节的临近,小包装食用油的销售情况有望进一步趋好,全年将形成淡季不淡、旺季更旺的态势。考虑到食用油行业9-12月占全年销量一半左右的行业规律,西王食品下半年将继续加大产品推广力度,进一步放量可期,销量“保八争十”目标实现几无悬念。
  国内油脂提价潮一旦开始,西王玉米油有望顺势提价提升利润空间,旺季毛利率有望回复至30%左右。退一步来说,即使终端限购令没有放开,西王也有能力通过降低赠品率实现隐形提价,保证合理的利润水平。据了解,2010年西王食品促销基本为买5L送1L,限价令后,削减为买5L送588ml。
  
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