"三权分置"是中国农村土地制度的又一次改革创新,其本质在于坚持农村集体所有权不变的前提下,将承包权和经营权分离,旨在放活经营权,引导经营权规范有序流转,增加农户的财产性收入.本文试图基于"产权细分—功能让渡—农村土地资本化创新"的分析线索,以期阐明农村土地制度变迁逻辑及农村土地资本化实现土地功能让渡的作用机理.研究发现:第一,农村土地制度从"两权分离"到"三权分离"符合诱致性制度变迁的逻辑,制度本身具有渐进性、自发性和经济性特点.活化经营权,符合产权激励的内在要求,兼顾了农村土地利用的"公平"与"效率",是当前经济发展"新常态"下建设现代农业的创新实践.第二,依据马克思"土地价值二元论"思想和经济学的市场均衡模型,揭示了农村土地福利保障功能让渡财产性功能的演变路径与作用机理.当土地租金加上非农就业的机会成本大于农业经营效益时,"利润租金"是影响农户进行土地资本化的直接诱因.第三,以广东的"南海模式"为例,从农村土地股份合作制的产权结构、分配结构和治理结构阐释了农村土地资本化的运行机制,并产生了一定的制度绩效和示范带动效应.研究结论:一是强化农户的土地赋权.建议对承包权和经营权分别确权颁证,以进一步提高土地经营权的可操作性.二是农村土地资本化实现形式存在一定的区域适应性.建议允许农村土地资本化形式要适应当地经济发展需要.三是优化协调农村土地资本化过程中各个主体之间的利益分配是关键.建议政府需要配套的监督管理体系进行规范与约束.