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【摘要】当今，一系列的债务危机以及随着美国标普的下调，金融市场动荡不已，同时企业的科技创新仍然是企业发展的主旋律，因此，企业在科技创新中进行金融分析尤为重要。本文从科技创新和金融分析的内容着手，论述了金融资金、金融环境和制度以及金融工具在企业科技创新中的重要性，提醒在企业的科技创新的过程中要密切关注金融资金、金融制度和环境的变化趋势以及金融工具的合理运用，对企业有一定的借鉴意义。
【关键词】科技创新；金融；金融分析
一、科技创新的概述
科技创新主要是指科技领域内的不断突破与发展，它包括科学创新和技术创新两大部分。科学创新是指通过科学研究包括基础研究和应用研究，获得新的基础科学和技术科学知识的过程。技术创新是指“企业应用创新的知识和新技术、新工艺，采用新的生产方式和经营管理模式，提高产品质量，开发生产新的产品，提供新的服务，占据市场并实现市场价值”。对于企业来说科技创新关系到企业的生存和发展，是企业利润增长和战略发展的核心动力，但是企业的科技创新会遇到各种各样的困难。这些困难主要有：（1）资金缺乏，这是企业在科技创新过程中遇到的最大的困难；（2）人才缺乏；（3）国家的金融政策和制度不清晰；（4）科技创新管理不到位。尤其对于尚处于初创期的科技型中小企业各项投入多以创新专利技术等知识产权为主，固定资产投入相对缺乏，没有可供抵押担保的固定资产，这些资产状况与金融机构贷款流程要求的未来还款能力、现金流的稳定性、未来贷款风险的可预测性、可控性相悖，因此企业利用各种各样的金融工具进行融资和发展就显得十分的重要。科技创新需要金融支持，努力营造科技创新的投资和融资环境是提高科技创新能力的基础和保障。
二、金融分析的内容
1．金融。经济学上所讲的金融是货币流通和信用活动以及与此相联系的经济活动的总称，金融可以从广义和狭义上分别定义。广义的金融指一切与信用货币的发行、兑换、结算，融通有关的经济活动。狭义上的金融是指信用货币的融通。金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司，还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。金融的特征有以下几点：（1）金融交易本质是信用交易。（2）金融必须以货币为对象。（3）金融交易可以发生在任何经济成分中间。然而，所有的企业都要与各种各样的金融机构打交道，尤其是科技创新的企业。金融是促进科技创新的重要外生变量，主要通过提供资本供给、风险管理、激励与约束等功能来促进科技创新。
2．金融市场环境和政策。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。金融市场具有四大功能简单的说就是融资、调节、避险、信号。我国目前还是中介主导型的金融结构体系，商业银行在我国是资金融通的主力军，股市融资占比比较小，主要是股票市场分层体系过于单一，无法满足科技创新企业的大量资金需求。我国股票市场一直以来只有主板市场，主要为大型国有企业提供上市融资服务，而处于科技创新主力军的广大的中小企业无法达到上市的资格。虽然分别在2004年和2009年底相继推出了中小企业板和创业板市场作为对主板市场的有效补给，可以提供直接融资的渠道，弥补融资不足的现状，但是，中小企业板和创业板在实际操作的过程中依然存在着僧多粥少的问题。截止到2010年8月6 日，创业板上市企业总数刚刚达到一百家。
3．金融工具。国际会计准则委员会第32号准则对金融工具定义如下：金融工具泛指任何合约，它在使一个企业形成金融一项金融资产的同时，也使得相对应的另一企业形成了金融负债，或者叫做形成了权益工具。金融工具在经济学里按照流动性来划分，可分为两大类：（1）具有完全流动性的金融工具。（2）具有有限流动性的金融工具。这种金融工具具有偿还期、流动性、安全性和盈利性的特征。当今的除了传统的金融工具如贷款、债券、股票、基金、保险、风险投资等等，还有许多的衍生金融工具。在我国，衍生金融工具涵盖了远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
三、金融分析在企业科技创新中的重要性
1．金融为科技创新及其成果转化提供资金支持。企业科技创新是需要大量的资金的，融资的困难是几乎所有创新型企业面临的问题。我国每年转化为现实生产力并形成规模的科技成果和专利技术，只占经过国家验收登记的20%，远低于发达国家60%～80%的水平，如此低的转化率的一个重要原因就是缺乏必要的资金支撑。我国金融机构（主要为商业银行）的贷款对企业技术创新发挥着很重要的作用。不管是在控制还是不控制企业技术创新资金投入其他来源的情况下，金融机构贷款对企业技术创新的产出的作用效果都比较显著。商业银行在较大风险范围内为技术创新企业提供资金支持，能够为科技创新企业提供更为有利的融资环境。
2．在企业科技创新中需要适应当今的金融环境和制度。由于我国的银行业市场结构集中度比较高，即大银行较多，小银行较少，而大银行在为科技创新提供融资服务时，信息与防线控制成本比较高。风险高、融资难是科技创新面临的共同问题。从国际经验看，多数发达国家政府针对这一情况都设立了专门机构，为科技企业提供风险担保。同时我国也设立了一些政策性银行比如中国进出口银行、中国农业发展银行和国家开发银行等为科技创新建立相应的专项资金。从宏观上分析，金融政策是政府为了实现金融业的目标而制订的对金融产业发展方向、产业结构安排、产业技术手段提高等有关金融业发展的一系列问题提供指导的政策。但是从微观上分析，金融政策关系到许多科技创新企业的命运，主要表现在财务税收和融资方面。近年来，比如为了促进科技产业的发展，各相关政府部门推出了一系列金融扶持政策及相关优惠措施，如加大财政科技投入总量，利用财政贴息、政策性担保融资、税收优惠等手段引导社会资金增加对科技的投入；设立创业（风险）投资引导基金等等。这些政策措施对科技创新起到了重要的推动作用。
3．金融体系在企业科技创新中的重要性。金融体系为科技创新提供规避、防范和化解创新风险的手段和渠道。首先，金融体系的流动性创造功能为投资者迅速变现投资项目提供了便利，有利于长期资本形成和资源配置，从而促进科技创新。其次，金融体系通过发挥金融中介功能，利用信息优势，降低信息成本，促进科技创新。通常，预测和估计高技术项目的发展前景既是困难的也是高成本的，其结果是高信息成本可能阻碍资本流向具有科技创新的企业。金融中介则可以通过有效获取和处理信息，提供资金给那些最具有创新能力的企业，提高科技创新效率。担保公司一定程度上消除了企业与银行双方的困扰，其强大的资金保障、信用保障、人才保障，为企业和银行架起了一道沟通的桥梁。最后，金融体系通过证券市场和金融中介机构，利用股票、金融制度与科技创新制度、科技创新活动的适应性来影响着科技创新的效率。
参考文献
[1]科技部．中共中央国务院关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定[R]．1999
[2]董金玲．我国区域金融研究综述与展望[A]．经济学动态．2008（11）：89～91
[3]李敬，徐鲲，杜晓．区域金融发展的收敛机制与中国区域金融发展差异的变动[J]．中国软科学．2008（11）：96～105
[4]倪庆东，于慎澄．浅析青岛市蓝色经济发展中的科技创新金融支持体系[J]．青岛行政学院院报．2011（2）
[5]符泽兰．浅析宏观经济政策对金融市场的影响[J]．改革与开放．2011（12）：110
[6]英英，萨如拉．金融工具创新之夹层融资——破解科技型中小企业融资难题的可选途径[J]．中国科技论坛．2011，3（3）：67～72
[7]杨东亮，陈守东，赵晓力．中国区域金融非均衡发展的原因和对策分析[J]．经济学动态．2008（6）
[8]赵楠．企业创新相关金融政策研究[D]．武汉：武汉科技大学．2008
【关键词】科技创新；金融；金融分析
一、科技创新的概述
科技创新主要是指科技领域内的不断突破与发展，它包括科学创新和技术创新两大部分。科学创新是指通过科学研究包括基础研究和应用研究，获得新的基础科学和技术科学知识的过程。技术创新是指“企业应用创新的知识和新技术、新工艺，采用新的生产方式和经营管理模式，提高产品质量，开发生产新的产品，提供新的服务，占据市场并实现市场价值”。对于企业来说科技创新关系到企业的生存和发展，是企业利润增长和战略发展的核心动力，但是企业的科技创新会遇到各种各样的困难。这些困难主要有：（1）资金缺乏，这是企业在科技创新过程中遇到的最大的困难；（2）人才缺乏；（3）国家的金融政策和制度不清晰；（4）科技创新管理不到位。尤其对于尚处于初创期的科技型中小企业各项投入多以创新专利技术等知识产权为主，固定资产投入相对缺乏，没有可供抵押担保的固定资产，这些资产状况与金融机构贷款流程要求的未来还款能力、现金流的稳定性、未来贷款风险的可预测性、可控性相悖，因此企业利用各种各样的金融工具进行融资和发展就显得十分的重要。科技创新需要金融支持，努力营造科技创新的投资和融资环境是提高科技创新能力的基础和保障。
二、金融分析的内容
1．金融。经济学上所讲的金融是货币流通和信用活动以及与此相联系的经济活动的总称，金融可以从广义和狭义上分别定义。广义的金融指一切与信用货币的发行、兑换、结算，融通有关的经济活动。狭义上的金融是指信用货币的融通。金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司，还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。金融的特征有以下几点：（1）金融交易本质是信用交易。（2）金融必须以货币为对象。（3）金融交易可以发生在任何经济成分中间。然而，所有的企业都要与各种各样的金融机构打交道，尤其是科技创新的企业。金融是促进科技创新的重要外生变量，主要通过提供资本供给、风险管理、激励与约束等功能来促进科技创新。
2．金融市场环境和政策。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。金融市场具有四大功能简单的说就是融资、调节、避险、信号。我国目前还是中介主导型的金融结构体系，商业银行在我国是资金融通的主力军，股市融资占比比较小，主要是股票市场分层体系过于单一，无法满足科技创新企业的大量资金需求。我国股票市场一直以来只有主板市场，主要为大型国有企业提供上市融资服务，而处于科技创新主力军的广大的中小企业无法达到上市的资格。虽然分别在2004年和2009年底相继推出了中小企业板和创业板市场作为对主板市场的有效补给，可以提供直接融资的渠道，弥补融资不足的现状，但是，中小企业板和创业板在实际操作的过程中依然存在着僧多粥少的问题。截止到2010年8月6 日，创业板上市企业总数刚刚达到一百家。
3．金融工具。国际会计准则委员会第32号准则对金融工具定义如下：金融工具泛指任何合约，它在使一个企业形成金融一项金融资产的同时，也使得相对应的另一企业形成了金融负债，或者叫做形成了权益工具。金融工具在经济学里按照流动性来划分，可分为两大类：（1）具有完全流动性的金融工具。（2）具有有限流动性的金融工具。这种金融工具具有偿还期、流动性、安全性和盈利性的特征。当今的除了传统的金融工具如贷款、债券、股票、基金、保险、风险投资等等，还有许多的衍生金融工具。在我国，衍生金融工具涵盖了远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
三、金融分析在企业科技创新中的重要性
1．金融为科技创新及其成果转化提供资金支持。企业科技创新是需要大量的资金的，融资的困难是几乎所有创新型企业面临的问题。我国每年转化为现实生产力并形成规模的科技成果和专利技术，只占经过国家验收登记的20%，远低于发达国家60%～80%的水平，如此低的转化率的一个重要原因就是缺乏必要的资金支撑。我国金融机构（主要为商业银行）的贷款对企业技术创新发挥着很重要的作用。不管是在控制还是不控制企业技术创新资金投入其他来源的情况下，金融机构贷款对企业技术创新的产出的作用效果都比较显著。商业银行在较大风险范围内为技术创新企业提供资金支持，能够为科技创新企业提供更为有利的融资环境。
2．在企业科技创新中需要适应当今的金融环境和制度。由于我国的银行业市场结构集中度比较高，即大银行较多，小银行较少，而大银行在为科技创新提供融资服务时，信息与防线控制成本比较高。风险高、融资难是科技创新面临的共同问题。从国际经验看，多数发达国家政府针对这一情况都设立了专门机构，为科技企业提供风险担保。同时我国也设立了一些政策性银行比如中国进出口银行、中国农业发展银行和国家开发银行等为科技创新建立相应的专项资金。从宏观上分析，金融政策是政府为了实现金融业的目标而制订的对金融产业发展方向、产业结构安排、产业技术手段提高等有关金融业发展的一系列问题提供指导的政策。但是从微观上分析，金融政策关系到许多科技创新企业的命运，主要表现在财务税收和融资方面。近年来，比如为了促进科技产业的发展，各相关政府部门推出了一系列金融扶持政策及相关优惠措施，如加大财政科技投入总量，利用财政贴息、政策性担保融资、税收优惠等手段引导社会资金增加对科技的投入；设立创业（风险）投资引导基金等等。这些政策措施对科技创新起到了重要的推动作用。
3．金融体系在企业科技创新中的重要性。金融体系为科技创新提供规避、防范和化解创新风险的手段和渠道。首先，金融体系的流动性创造功能为投资者迅速变现投资项目提供了便利，有利于长期资本形成和资源配置，从而促进科技创新。其次，金融体系通过发挥金融中介功能，利用信息优势，降低信息成本，促进科技创新。通常，预测和估计高技术项目的发展前景既是困难的也是高成本的，其结果是高信息成本可能阻碍资本流向具有科技创新的企业。金融中介则可以通过有效获取和处理信息，提供资金给那些最具有创新能力的企业，提高科技创新效率。担保公司一定程度上消除了企业与银行双方的困扰，其强大的资金保障、信用保障、人才保障，为企业和银行架起了一道沟通的桥梁。最后，金融体系通过证券市场和金融中介机构，利用股票、金融制度与科技创新制度、科技创新活动的适应性来影响着科技创新的效率。
参考文献
[1]科技部．中共中央国务院关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定[R]．1999
[2]董金玲．我国区域金融研究综述与展望[A]．经济学动态．2008（11）：89～91
[3]李敬，徐鲲，杜晓．区域金融发展的收敛机制与中国区域金融发展差异的变动[J]．中国软科学．2008（11）：96～105
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[6]英英，萨如拉．金融工具创新之夹层融资——破解科技型中小企业融资难题的可选途径[J]．中国科技论坛．2011，3（3）：67～72
[7]杨东亮，陈守东，赵晓力．中国区域金融非均衡发展的原因和对策分析[J]．经济学动态．2008（6）
[8]赵楠．企业创新相关金融政策研究[D]．武汉：武汉科技大学．2008