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次级按揭贷款模式并非当前金融风波的始作俑者。事实上，是金融中介机构在开展消费者信贷这一现代化金融业务时遇到的过度竞争和标准化的风险定价方法，使得它们无法根据消费者差异化的特征来制定出正确的风险价格，从而导致过度的贷款扩张行为，埋下金融风波的种子。监管部门虽然在风险管理理念上已经发生变化，但缺乏很好的事前监管方法，只能通过事后贷款机构财务状况的好坏来加以判断。