论文部分内容阅读
摘 要：兖矿集团有限公司是1996年3月由兖州矿务局整体改制组建的一家国有独资企业，现已发展成为以煤业为主。煤与非煤并重的大型能化集团公司。文章通过把握数据之间的逻辑关系，找出了集团公司资产负债比不合理，应收账款、存货等资产运营不畅，公司管理费用过于庞大等状况，并针对这些状况提出一些自己的看法和建议。
关键词：兖矿集团；财务分析；现状；对策
中图分类号：F275
文献标识码：A
文章编号：1006-8937(2010)08-0026-01
1 兖矿集团财务状况分析
财务分析的基本内容包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析等。文章将根据兖矿集团的具体财务数据对其偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析的各项指标进行分析，以下是各项指标的具体分析。
1.1 兖矿集团偿债能力分析
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。偿债能力分析就是设计并计算一系列能够反映企业偿债能力的财务指标即偿债能力指标进行分析。
①短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。一个企业的短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。
现代企业往往依赖负债进行经营，企业偿债能力的好坏直接影响到企业、债权人、投资者的切身利益。一个企业若维持不了短期偿债能力，自然而然也就维持不了长期偿债能力，甚至一个盈利企业如果不能偿还其短期债务，它可能面临破产的威胁。而短期偿债财务比率是短期偿债能力的直接体现者。
②长期偿债能力分析。长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。企业的长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有着十分密切的关系。分析长期偿债能力，应主要从以下几个指标着手。
1.2 营运能力分析
企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都影响到企业的资金正常周转。资金只有顺利地通过各个经营环节，才能完成一次循环。在供、产、销各环节中，销售有着特殊的意义。因为只有销售出去，才能实现其价值，收回最初投入的资金，顺利地完成一次资金周转。这样，就可以通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转状况，评价企业的营运能力。评价企业营运能力常用的财务比率有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。
1.3 盈利能力分析
盈利能力就是指企业赚取利润的能力。利润是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。无论是投资者、债权人还是企业的管理人员，都十分重视企业的盈利能力，因为健全的财务状况必须由较高的获利能力来支持。
2 兖矿集团财务状况存在的问题及原因分析
通过对兖矿集团的偿债能力、营运能力以及盈利能力进行分析可知：公司的财务状况还算合理，但从前文中的数据分析中也可以看出，公司在财务方面还是存在某些问题。
2.1 集团公司的财务结构不合理
煤炭行业的资产负债平均比率为48％，而兖矿集团的资产负债率仅为19％。这说明公司资产很庞大，当然这是好事，但是相对来说，公司的负债又太小了。众所周知，适当的举债经营能够使企业获得财务杠杆利益，集团公司却因为举债太少而无法获得或很少获得这一利益。尽管集团公司的偿债能力很好，但因其财务政策过于保守，虽然降低了财务风险，却也降低了利用财务杠杆获取更多利润的能力。本人认为其原因是集团公司的决策层和管理层过于谨慎，这虽然可以增强集团公司的偿债能力，降低财务风险，但也不利于企业向着更快、更好的方向发展。
2.2 集团公司的运营周转不畅
综合企业的盈运分析可以得出：虽然2007年集团公司应收账款周转率较2006年增长了5.23％，但与煤炭行业的平均应收账款周转率52.68％相比，则低了太多，这说明公司的平均收现期太长，应收账款的回收太慢。并且总的来说其它营运能力指标如流动资产周转率、总资产周转率一直都低于行业平均水平，这说明公司的运营能力一直都弱于同行业的其他企业。因此，公司应加强应收帐款、存货等资产的管理水平，以便提高公司的营运能力。
2.3 管理费用过高
通过相关数据表明：虽然集团公司的销售毛利率、销售净利率分别高于行业平均水平17％和5.43％，但其资产净利率和净资产收益率却低于行业平均水平0.75％和2.64％，严重影响了集团公司净利率的大小，再看看附表2就可以看出集团公司的管理费用实在是太高了。其原因是：近年来，由于兖矿集团扩张迅速，但是在扩张中组织过于膨胀，整合不到位，导致其在间接部门用人费用和管理办公费用过高。
2.4 销售成本过高
相关数据表明：集团公司的销售毛利率、销售净利率分别高于行业平均水平17％和5.43％，而二者之间却相差了近12个百分点，这说明集团公司的销售成本过高。造成这种现象的原因，我认为是集团公司浪费过于严重造成的，主要表现在闲置大量物资上。
2.5 集团公司内部监督体系不完善
企业财务状况的好坏，不仅受生产经营状况的影响，还受管理水平的影响。集团公司内部监督体系的不完善，会扩大某些高成领导的野心，致使贪污公款、收受贿赂等违法犯罪行为的产生。
3 改善兖矿集团财务状况的对策及建议
针对上述中所出现的各种财务问题，现为改善兖矿集团的财务状况提出以下几点建议：
3.1 为增加财务杠杆收益，应适当进行举债经营
众所周知，财务杠杆利用的好，可以不花企业的一分钱，给企业带来巨大的经济效益。兖矿集团的资产负债率低于同行业平均水平20个百分点，有巨大的举债空间，并且集团公司的效益又好，完全有可能而且有能力进行举债经营。但举债经营也要有个度，切不可盲目投资，必须从经营规模、经营收入的稳定性、盈利能力的高低、财务成本的大小等方面统筹考虑，保证资产负债率在50％以下，流动比率在100％以上，速动比率在75％以上，这样可以避免过度举债给公司带来财务危机。
3.2 提高集团公司运营管理水平
由前文分析和资产负债表可知：集团公司的许多应收款项不能及时的收回，或者形成坏账收不回来，这都会给集团公司带来难以估量的损失，因此及时的收回这些款项十分重要。所以，集团公司应加强这方面的管理，争 取早日收回这些款项。
另外，集团公司还应该加强对存货、固定资产、工程物资、在建工程等各类资产的控制及管理水平。资产管理部门应当严格坚持和执行有关财经法规和本单位的固定资产管理制度；健全和完善实物登记账，对各项固定资产从购置、领用到报废进行全程管理；加强固定资产的日常监管，定期不定期进行清查盘点，落实资产管理责任，防止资产的日常流失。
3.3 严格控制管理费用的列支
各项费用过高，才导致公司的净利率不高。为了提高公司的利润，必须严格控制各项费用的列支，尤其是管理费用。这就要求各部门列出各项费用的数目、用途等详细的资料，以便于加强管理。一方面，加强对管理部门人力费用的控制，提高管理人员的工作效率，尽可能用最少的人办最多的事情。另一方面，对管理费用中比较固定的部分，采用预算控制的方法，对公司内部的各个部门实行费用限额制度。根据每个部门的实际情况制定费用的上限，责任分解到人，并将使用情况与考核制度挂钩，对管理费用中具有弹性的部分，要进行重要控制，公司可以从其绝对额人手，在不影响公司生产经营的前提下，精打细算。
3.4 完善公司治理结构，加强内部监督
因为公司财务人员所造成的财务信息失真，会有损于公司财务状况，影响企业的正常运转。因此，必须加强财务管理人员及债权人对管理层的监督，改进公司治理结构。具体包括：建立一个经理人才市场，形成竞争机制，约束经营者的行为；明确股东会、董事会、监事会和经营者的职责，形成各负其责，有效平衡公司法人治理结构；制定长期的经营业绩评价体系，鼓励经营管理人员集中精力提高公司的长期经济效益，这对改善公司的财务状况有着极其重要的作用。
3.5 树立现代财务分析思想
具体来说，必须在财务观念上树立以财务状况分析为企业经营管理工作的指导思想，从集团公司的财务状况分析中可以看出，企业的财务分析还不是很全面，还存在着一些漏洞，并且分析中没有一个准确无误的财务分析系统。因此，应该在财务分析中树立市场经济理念、货币时间价值观念、风险价值观念等，以期适应现代财务思想。
参考文献：
[1]董学秀.企业财务状况综合分析[J].北京石油管理干部学院学报.2009.(5).
关键词：兖矿集团；财务分析；现状；对策
中图分类号：F275
文献标识码：A
文章编号：1006-8937(2010)08-0026-01
1 兖矿集团财务状况分析
财务分析的基本内容包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析等。文章将根据兖矿集团的具体财务数据对其偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析的各项指标进行分析，以下是各项指标的具体分析。
1.1 兖矿集团偿债能力分析
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。偿债能力分析就是设计并计算一系列能够反映企业偿债能力的财务指标即偿债能力指标进行分析。
①短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。一个企业的短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。
现代企业往往依赖负债进行经营，企业偿债能力的好坏直接影响到企业、债权人、投资者的切身利益。一个企业若维持不了短期偿债能力，自然而然也就维持不了长期偿债能力，甚至一个盈利企业如果不能偿还其短期债务，它可能面临破产的威胁。而短期偿债财务比率是短期偿债能力的直接体现者。
②长期偿债能力分析。长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。企业的长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有着十分密切的关系。分析长期偿债能力，应主要从以下几个指标着手。
1.2 营运能力分析
企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都影响到企业的资金正常周转。资金只有顺利地通过各个经营环节，才能完成一次循环。在供、产、销各环节中，销售有着特殊的意义。因为只有销售出去，才能实现其价值，收回最初投入的资金，顺利地完成一次资金周转。这样，就可以通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转状况，评价企业的营运能力。评价企业营运能力常用的财务比率有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。
1.3 盈利能力分析
盈利能力就是指企业赚取利润的能力。利润是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。无论是投资者、债权人还是企业的管理人员，都十分重视企业的盈利能力，因为健全的财务状况必须由较高的获利能力来支持。
2 兖矿集团财务状况存在的问题及原因分析
通过对兖矿集团的偿债能力、营运能力以及盈利能力进行分析可知：公司的财务状况还算合理，但从前文中的数据分析中也可以看出，公司在财务方面还是存在某些问题。
2.1 集团公司的财务结构不合理
煤炭行业的资产负债平均比率为48％，而兖矿集团的资产负债率仅为19％。这说明公司资产很庞大，当然这是好事，但是相对来说，公司的负债又太小了。众所周知，适当的举债经营能够使企业获得财务杠杆利益，集团公司却因为举债太少而无法获得或很少获得这一利益。尽管集团公司的偿债能力很好，但因其财务政策过于保守，虽然降低了财务风险，却也降低了利用财务杠杆获取更多利润的能力。本人认为其原因是集团公司的决策层和管理层过于谨慎，这虽然可以增强集团公司的偿债能力，降低财务风险，但也不利于企业向着更快、更好的方向发展。
2.2 集团公司的运营周转不畅
综合企业的盈运分析可以得出：虽然2007年集团公司应收账款周转率较2006年增长了5.23％，但与煤炭行业的平均应收账款周转率52.68％相比，则低了太多，这说明公司的平均收现期太长，应收账款的回收太慢。并且总的来说其它营运能力指标如流动资产周转率、总资产周转率一直都低于行业平均水平，这说明公司的运营能力一直都弱于同行业的其他企业。因此，公司应加强应收帐款、存货等资产的管理水平，以便提高公司的营运能力。
2.3 管理费用过高
通过相关数据表明：虽然集团公司的销售毛利率、销售净利率分别高于行业平均水平17％和5.43％，但其资产净利率和净资产收益率却低于行业平均水平0.75％和2.64％，严重影响了集团公司净利率的大小，再看看附表2就可以看出集团公司的管理费用实在是太高了。其原因是：近年来，由于兖矿集团扩张迅速，但是在扩张中组织过于膨胀，整合不到位，导致其在间接部门用人费用和管理办公费用过高。
2.4 销售成本过高
相关数据表明：集团公司的销售毛利率、销售净利率分别高于行业平均水平17％和5.43％，而二者之间却相差了近12个百分点，这说明集团公司的销售成本过高。造成这种现象的原因，我认为是集团公司浪费过于严重造成的，主要表现在闲置大量物资上。
2.5 集团公司内部监督体系不完善
企业财务状况的好坏，不仅受生产经营状况的影响，还受管理水平的影响。集团公司内部监督体系的不完善，会扩大某些高成领导的野心，致使贪污公款、收受贿赂等违法犯罪行为的产生。
3 改善兖矿集团财务状况的对策及建议
针对上述中所出现的各种财务问题，现为改善兖矿集团的财务状况提出以下几点建议：
3.1 为增加财务杠杆收益，应适当进行举债经营
众所周知，财务杠杆利用的好，可以不花企业的一分钱，给企业带来巨大的经济效益。兖矿集团的资产负债率低于同行业平均水平20个百分点，有巨大的举债空间，并且集团公司的效益又好，完全有可能而且有能力进行举债经营。但举债经营也要有个度，切不可盲目投资，必须从经营规模、经营收入的稳定性、盈利能力的高低、财务成本的大小等方面统筹考虑，保证资产负债率在50％以下，流动比率在100％以上，速动比率在75％以上，这样可以避免过度举债给公司带来财务危机。
3.2 提高集团公司运营管理水平
由前文分析和资产负债表可知：集团公司的许多应收款项不能及时的收回，或者形成坏账收不回来，这都会给集团公司带来难以估量的损失，因此及时的收回这些款项十分重要。所以，集团公司应加强这方面的管理，争 取早日收回这些款项。
另外，集团公司还应该加强对存货、固定资产、工程物资、在建工程等各类资产的控制及管理水平。资产管理部门应当严格坚持和执行有关财经法规和本单位的固定资产管理制度；健全和完善实物登记账，对各项固定资产从购置、领用到报废进行全程管理；加强固定资产的日常监管，定期不定期进行清查盘点，落实资产管理责任，防止资产的日常流失。
3.3 严格控制管理费用的列支
各项费用过高，才导致公司的净利率不高。为了提高公司的利润，必须严格控制各项费用的列支，尤其是管理费用。这就要求各部门列出各项费用的数目、用途等详细的资料，以便于加强管理。一方面，加强对管理部门人力费用的控制，提高管理人员的工作效率，尽可能用最少的人办最多的事情。另一方面，对管理费用中比较固定的部分，采用预算控制的方法，对公司内部的各个部门实行费用限额制度。根据每个部门的实际情况制定费用的上限，责任分解到人，并将使用情况与考核制度挂钩，对管理费用中具有弹性的部分，要进行重要控制，公司可以从其绝对额人手，在不影响公司生产经营的前提下，精打细算。
3.4 完善公司治理结构，加强内部监督
因为公司财务人员所造成的财务信息失真，会有损于公司财务状况，影响企业的正常运转。因此，必须加强财务管理人员及债权人对管理层的监督，改进公司治理结构。具体包括：建立一个经理人才市场，形成竞争机制，约束经营者的行为；明确股东会、董事会、监事会和经营者的职责，形成各负其责，有效平衡公司法人治理结构；制定长期的经营业绩评价体系，鼓励经营管理人员集中精力提高公司的长期经济效益，这对改善公司的财务状况有着极其重要的作用。
3.5 树立现代财务分析思想
具体来说，必须在财务观念上树立以财务状况分析为企业经营管理工作的指导思想，从集团公司的财务状况分析中可以看出，企业的财务分析还不是很全面，还存在着一些漏洞，并且分析中没有一个准确无误的财务分析系统。因此，应该在财务分析中树立市场经济理念、货币时间价值观念、风险价值观念等，以期适应现代财务思想。
参考文献：
[1]董学秀.企业财务状况综合分析[J].北京石油管理干部学院学报.2009.(5).