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从代理理论的视角看，企业是一系列契约关系的连接点，委托代理关系的存在就会产生一定的代理成本。由于股权融资契约和债权融资契约形成的委托代理关系不同，两种融资契约产生的代理成本必然不同。本文就债权融资契约产生代理成本的方式及其降低的融资政策选择进行分析，以期为降低我国企业债权融资契约的代理成本提供理论借鉴。