【摘 要】
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我国的证券信用交易刚刚起步,在制度设计和市场影响上仍存在诸多不确定性。从市场稳定性的角度研究,本文将证券信用交易的本质归结为杠杆作用与卖空机制两个不可分割的重要部
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我国的证券信用交易刚刚起步,在制度设计和市场影响上仍存在诸多不确定性。从市场稳定性的角度研究,本文将证券信用交易的本质归结为杠杆作用与卖空机制两个不可分割的重要部分,并且通过建立GARCH模型和VAR模型对台湾市场进行实证研究,结果显示,台湾信用交易制度加剧了股市的波动性,主要表现在杠杆作用的投机效应,而卖空机制由于融券规模较小对市场的稳定作用甚微。
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