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实物期权定价面临的一个主要问题是其基本资产不可交易问题,在这种情况下,通常的解决办法是在市场中寻找一个与该基本资产最为相关的可交易资产,利用可交易资产的价格信息来对特定实物期权进行定价和风险对冲.利用随机动态规划法,本文得到基本资产不可交易时实物期权的最优风险对冲策略,在一定条件下还可以得到近似定价.