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基于对内生增长周期理论中“生产率促进型投资”周期特征的考察，使用随机前沿分析方法，本文考察了中国地方政府的支出扩张对于经济效率的影响。作为支出扩张发挥作用的基础，我们首先考察了生产率促进型投资的周期性。我们发现：在产业层面上，以长期投资为代表的生产率促进型投资呈现出了显著的顺周期特征，而金融约束是这种顺周期性可解释的原因之一，因而基于内生增长周期理论的推断，衰退期的支出扩张应当有利于经济效率的提高。但是，实证分析结果表明，地方政府在衰退期的支出扩张并未对经济效率发挥促进作用。我们发现，支出扩张所}l发的固