【摘 要】
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本文基于2011-2018年沪深A股上市企业数据，考察金融科技对企业投资效率的影响及其传导机制。研究发现，金融科技具有资源效应和治理效应，显著提升了企业投资效率。机制分析表明，金融科技通过“融资约束与财务费用率”“负债杠杆及风险稳定”两类中介变量影响企业投资效率。异质性分析表明，企业资产负债率和现金持有量、所在城市金融和信息发展水平以及所属产业类别都会显著影响金融科技对企业投资效率的提升效应。研究
【基金项目】
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国家社会科学基金一般项目“数字经济下新业态企业税收管理问题研究”（项目编号：20BJY224）；
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本文基于2011-2018年沪深A股上市企业数据，考察金融科技对企业投资效率的影响及其传导机制。研究发现，金融科技具有资源效应和治理效应，显著提升了企业投资效率。机制分析表明，金融科技通过“融资约束与财务费用率”“负债杠杆及风险稳定”两类中介变量影响企业投资效率。异质性分析表明，企业资产负债率和现金持有量、所在城市金融和信息发展水平以及所属产业类别都会显著影响金融科技对企业投资效率的提升效应。研究结论对于发挥金融科技的正向作用，推动金融科技发展和提高企业投资效率具有政策参考价值。
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