本期嘉宾：金元证券有限公司投资银行总部 渠亮 副总裁
　　
　　〉〉来信选登
　　
　　"我们是一家专门从事于生物医药新技术开发的高科技企业，有1家国内上市公司愿意投资3000万元人民币合作成立一家生产某系列专利产品的新公司，目前双方已签署初步合作投资意向，但是最近又有一家风险投资公司主动找上门，希望对新公司共同投资，请问龙图专家，不同类型的投资机构有哪些潜在资源？我们应该如何利用？"
　　——根据4月12日上海XX生物技术有限公司李先生（化名）来信整理
　　
　　〉〉专家解答
　　
　　不同类型的投资者提供不同的增值服务，创业企业要了解他们的目的、策略和特点，以便选择合适的对象并利用其资源推动企业的健康发展。
　　天使投资人或风险投资家主要以获取分红为目的，倾向于投资技术先进的种子期项目，主要看重良好的合作关系而不过于注重技术入股作价、参与被投资企业的管理等细节问题，对退出期限的要求也比较灵活。由于自身大多数是成功的创业企业家，这一类的投资者一般乐意为被投资企业提供更多帮助，创业早期的小企业可以利用其丰富的企业运作经验和社会关系，获得企业管理、拓宽市场渠道等方面的帮助。
　　创业投资公司最看好的是处于扩张期并开始产生稳定现金流的企业，希望以投资带动企业的迅速发展、适时套现退出。专业化的运作思路给被投资企业带来更多的帮助：在企业发展战略、财务、人事安排等方面提供规范化的指导，并将进一步协助落实银行贷款、寻找下一轮投资者，乃至推动企业上市或者寻找收购方促成交易。
　　战略投资者一般是创业企业的供应商、客户、战略伙伴或大公司附属的投资部门。相对于前两类投资者，战略投资者的投资持有期最长，能提供诸如销售渠道、供货来源、管理、技术等方面的一系列支持，同时往往愿意接受较高的溢价，因为其投资是出于自身经营战略考虑，例如通过控制被投资企业获得战略资源或者先进技术，而主要不是为了分红或投资增值。
　　
　　嘉宾点评
　　客观评价投资方的“非货币化”资源
　　融资不仅是寻求资金，还要寻求资金以外的价值。在很多投资成功的案例中，投资方成为被投资企业的咨询顾问，为企业的发展战略和重大经营决策提出重要意见。但需要注意的是，过多的“资源”提供，会使创业企业家失去控制权。例如，战略投资者在投资时一般会要求控股地位，对企业决策、管理等各方面参与度较高，并在寻找后续融资、推动企业上市或寻求购并等重大事项上处于相对独断的地位，在企业发展的早期引入战略投资者，并不十分有利。
　　参考文献：
　　缪家文.龙图金融动力丛书.创业融资实战.北京经济科学出版社，2004