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摘 要：文章紧紧围绕企业社会责任与企业绩效的关系，就二者之间的影响进行了相关的研究，结合现有研究构建起了二者之间关系的一元线性回归模型。收集某省60家上市公司的相关数据进行了实证分析，最终结果表明，企业社会责任与企业绩效互为因素，二者呈现正相关关系，企业履行社会责任能够获得更高的企业绩效，更高的企业绩效又为企业社会责任的履行奠定了更坚实的基础。
关键词：企业社会责任 绩效 相关性
中图分类号：F270 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2014）06-143-03
一、研究背景
新的世纪，经济的全球化与一体化不断推进着社会向前发展，在发展的同时使得经济、社会与环境三者之间的联系越来越紧密。一个企业的经营环境也从最初的简单环境变成了受多个方面共同影响的多元环境。企业想要在这种多元的复杂环境中取得生存与发展，就无法回避社会对于企业的更高要求，更不能摆脱企业社会责任的要求。认清现实情况，把握未来发展趋势是每个成功企业所遵循的最基本原则。随着改革开放的深入，中国的社会与经济都得到了长足发展，企业在为社会创造大量财富的同时，也相应地带来了诸多的社会问题，例如，忽视消费者的权益、忽视员工的工作环境等。这些都与社会的发展相违背。加强中国企业对于企业社会责任的认识，促进企业主动履行社会责任是解决当前诸多社会发展问题的一个关键所在。
二、文献回顾
在国外，上世纪70年代就有学者开始对企业社会责任与企业绩效之间的联系进行研究，通过多年的研究，已经取得了大量的研究成果。将现有的研究成果可以分为五个大类：第一，社会影响说。认为企业需要为它的利益相关者负责。如Cornell和Shapiro（1987）认为如果企业无法满足利益相关的基本权益诉求就很有可能使得利益相关者产生恐惧，而这种恐惧会在很大程度上影响企业的发展，对企业的绩效产生巨大影响{1}；第二，权衡说。企业会随着企业生产规模的扩大而更加愿意在相关的面向社会的报告中披露企业的社会责任的履行信息，如Shane和Spicer（1983）通过研究发现，企业在环境方面的社会责任表现往往与这个企业的股票价格呈现负相关的关系{2}；第三，资金提供说。这种学说认为企业的财务绩效是企业社会表现的一个决定因素，是财务绩效决定了企业的社会表现，这种影响是正向的。如Parket和Elbert（1975）认为企业将社会责任的实现当作是一项支出，而具有良好财务绩效的企业能够承担这些成本支出{3}。另外还有管理机会主义说（Preston，1997）{4}和协同效应说（Waddock，1997）{5}。
在国内，学者对于社会责任的研究开始于1980年。李修业和何家兼（1980）最早对文学的社会责任进行了相关的研究{6}。随后，杨春旭（1982）将社会责任首次引入到企业研究当中{7}。对于企业社会责任的研究最初以定性研究为主，如陈宏辉和贾生华（2003）基于综合性社会契约视角探讨企业社会责任的演进与发展{8}，类似的研究还有袁昊（2004）{9}、舒强兴、唐小兰（2006）{10}等。随着研究的不断深入，研究的结果也呈现出多样化的态势。徐光华和张瑞（2007）基于利益相关者的视角对企业的社会责任进行了相关的研究与分析{11}；李宏旺（2008）收集了10家上市公司的数据，并对其进行了统计性分析{12}；朱金凤和杨鹏鹏（2009）针对691家上市企业的相关数据进行了分析{13}；黄燕等（2010）的研究表明，市场化水平不同，社会责任与企业绩效之间的关系也有所不同{14}。
我国关于企业社会责任与企业绩效关系的实证研究尚处于萌芽阶段，大多是从财务角度直接验证二者之间的关系。
三、样本来源
样本的合理选择也是本研究中一个重要方面，由于企业的绩效是一个非常复杂的变量，会受到诸多因素的影响。因此，必须十分注意对于其他影响因素的控制，减少其对于样本企业绩效的影响，进而保证样本企业之间的绩效不同主要是由于企业社会责任的不同所带来的。本文从网易财经版（http：//money.163.com）收集了某省白酒、电力能源和制造业等行业的总计60家上市公司2013年的年报数据进行分析。
四、变量界定
1.被解释变量——企业社会责任（CRS）。本文对于企业社会责任变量的采用进行了如下的规定。
由国内外对于CSR的规定，结合我国国情，将企业社会责任分为投资者、债权人、员工、消费者、环境、社区、政府七个方面，每个方面权重相同，计量公式如下：
企业社会责任=■N■×1
其中，N■为企业年度报表中关于社会责任内容的行数。
例如，某个公司的年度报告中关于投资者方面的内容的出现3行，关于员工方面的内容出现4行，关于消费者方面的内容出现2行，其他的四个方面内容并没有涉及，则该公司的企业社会责任得分为3x1+4x1+2x1=9分。
2.解释变量——企业绩效（FP）。结合现有对企业绩效的相关研究，选用以下变量对企业的绩效进行衡量：每股收益（EPS）、净资产利润率（ROE）、总资产报酬率（ROA）、总资产周转率（TOTA）。
五、相关性实证分析
1.研究假设。企业绩效与企业社会责任是有正相关性，两者互为因果，企业社会责任的履行有利于企业绩效的提高，良好的企业绩效能够保证企业承担更多的社会责任。
2.模型构建。本文采用一元线性回归模型进行分析。下表将变量的符号、变量含义以及计算方法进行了说明：
本文的研究模型如下：
FPi=β0i+β1iCSR+εi
其中，为企业绩效中的四个不同指标，为常数项，为误差项。
3.样本描述性统计。企业社会责任及企业绩效的描述性统计见下表： 4.回归模型实证分析。根据收集到的60家上市公司的数据，以企业绩效的四个指标作为分组依据，可以分别得到四组回归模型，如表3—表6所示：
根据以上的回归结果，企业绩效的相关指标中只有每股收益与企业社会责任相关性是显著的，失效概率为3.8%，另外的三个指标均不显著。
基于以上结果，将每股收益作为企业绩效的衡量指标，研究每股收益与企业社会责任之间的相关关系，计算结果如表7所示：
从以上的统计中可以发现，每股收益与企业社会责任呈现显著相关，每股收益影响企业社会责任的失效概率为3.1%，小于5%显著性水平，可以否定零假设，每股收益是企业社会责任的原因。同时，又由于企业社会责任是企业绩效的原因，因此企业绩效与企业社会责任满足格兰杰检验，两者互为因果，假设成立。
六、研究结论
通过研究企业社会责任与企业绩效之间关系可以证明履行社会责任的企业依然能够获得更好的企业绩效，可以促使更多的企业主动履行社会责任。
1.总的来看，企业社会责任的履行能够在一定程度上提高企业的经营绩效。履行企业社会责任虽然会提高企业的财务成本，但是，由于企业社会责任的履行，企业的成本优势得到了弱化，竞争优势却得到了强化，使企业能够达到一种更高层次的竞争优势。将企业社会责任纳入到企业战略当中，是企业社会责任与企业绩效之间关系的最好实现路径。经济社会的不断发展，人民生活水平的不断提高，企业的社会责任也会和企业的经营能力一样受到各个方面的关注，只有具有社会责任履行意识的企业才能取得更强的竞争优势。
2.从利益相关者的角度上来讲，员工、消费者等对于企业绩效都有很大的影响，企业履行社会责任对企业的经营可以产生非常重大的影响。例如，企业通过开展社区文化教育工作，不仅提高企业未来员工的整体素质，还可以拉近企业与消费者之间的距离，进而提高消费者对企业的认同感；
3.企业社会责任的履行和实现企业的财富最大化是统一的。企业通过履行社会责任，能够保证利益相关者的权益得到相应的保障，所获得的支持会大得多，能够实现各个方面的共赢。
注释：
{1}Comell， Bradford and Alan C.Shapiro. Corporate Social Responsibility and Financial Finance [J].Financial Management，1987（16）：5-14
{2}Philip B.Shane and Barry H.Spicer.Market response to environmental information produced outside the firm [J].The Accounting Review，1983（3）：521-538
{3}Parket—R，& Eibert，H.Social responsibility：The underlying actors [J].Business Horizons，1975（18）：5-10
{4}Preston，LeeE.And O'Bannon，Douglas P.The Corporate Social-
Financial Performance Relationship：A Typology and Analysis[J].Business and Society，1997（4）：419-429
{5}SaiidraWaddock，SamuelGraves.The Corporate Social Performance
-Financial Performance Link[J].Strategic Management Journal，1997（4）：187-199
{6}李修业，何家兼.文学的社会责任[J]杭州大学学报，1980（4）：61-68
{7}杨春旭.新时期商业工作的社会地位和社会责任[J].商业研究，1982（01）：2-5
{8}陈宏辉，贾生华.企业社会责任观的演进与发展：基于综合性社会契约的理解[J].中国工业经济，2003（12）：85-92
{9}袁昊，夏鹏，赵卓丽.承担社会责任未必影响公司发展——从企业社会责任指向谈企业社会责任与绩效关系[J].华东经济管理，2004（6）：34-36
{10}舒强兴，唐小兰.论企业社会责任与经济绩效的关系[J].湖南大学学报（社会科学版），2006 （05）：79-82
{11}徐光华，张瑞.企业社会责任与财务绩效相关性研究[J].财会通讯（学术版），2007（12）：70-73
{12}李宏旺.企业社会责任与经营绩效的相关性研究[J].商业时代，2008（08）111-112
{13}朱金凤，杨鹏鹏.企业社会责任与财务绩效关系的实证检验[J].统计与决策，2009 （07）：135-137
{14}黄燕，任怡菲，王睦青，江雅雯.市场化程度视角下的企业社会责任和绩效[J].汕头大学学报（人文社会科学版），2010（05）：87-96
（作者单位：江苏省广电有线信息网络股份有限公司无锡分公司 江苏无锡 214007）
（责编：纪毅）
关键词：企业社会责任 绩效 相关性
中图分类号：F270 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2014）06-143-03
一、研究背景
新的世纪，经济的全球化与一体化不断推进着社会向前发展，在发展的同时使得经济、社会与环境三者之间的联系越来越紧密。一个企业的经营环境也从最初的简单环境变成了受多个方面共同影响的多元环境。企业想要在这种多元的复杂环境中取得生存与发展，就无法回避社会对于企业的更高要求，更不能摆脱企业社会责任的要求。认清现实情况，把握未来发展趋势是每个成功企业所遵循的最基本原则。随着改革开放的深入，中国的社会与经济都得到了长足发展，企业在为社会创造大量财富的同时，也相应地带来了诸多的社会问题，例如，忽视消费者的权益、忽视员工的工作环境等。这些都与社会的发展相违背。加强中国企业对于企业社会责任的认识，促进企业主动履行社会责任是解决当前诸多社会发展问题的一个关键所在。
二、文献回顾
在国外，上世纪70年代就有学者开始对企业社会责任与企业绩效之间的联系进行研究，通过多年的研究，已经取得了大量的研究成果。将现有的研究成果可以分为五个大类：第一，社会影响说。认为企业需要为它的利益相关者负责。如Cornell和Shapiro（1987）认为如果企业无法满足利益相关的基本权益诉求就很有可能使得利益相关者产生恐惧，而这种恐惧会在很大程度上影响企业的发展，对企业的绩效产生巨大影响{1}；第二，权衡说。企业会随着企业生产规模的扩大而更加愿意在相关的面向社会的报告中披露企业的社会责任的履行信息，如Shane和Spicer（1983）通过研究发现，企业在环境方面的社会责任表现往往与这个企业的股票价格呈现负相关的关系{2}；第三，资金提供说。这种学说认为企业的财务绩效是企业社会表现的一个决定因素，是财务绩效决定了企业的社会表现，这种影响是正向的。如Parket和Elbert（1975）认为企业将社会责任的实现当作是一项支出，而具有良好财务绩效的企业能够承担这些成本支出{3}。另外还有管理机会主义说（Preston，1997）{4}和协同效应说（Waddock，1997）{5}。
在国内，学者对于社会责任的研究开始于1980年。李修业和何家兼（1980）最早对文学的社会责任进行了相关的研究{6}。随后，杨春旭（1982）将社会责任首次引入到企业研究当中{7}。对于企业社会责任的研究最初以定性研究为主，如陈宏辉和贾生华（2003）基于综合性社会契约视角探讨企业社会责任的演进与发展{8}，类似的研究还有袁昊（2004）{9}、舒强兴、唐小兰（2006）{10}等。随着研究的不断深入，研究的结果也呈现出多样化的态势。徐光华和张瑞（2007）基于利益相关者的视角对企业的社会责任进行了相关的研究与分析{11}；李宏旺（2008）收集了10家上市公司的数据，并对其进行了统计性分析{12}；朱金凤和杨鹏鹏（2009）针对691家上市企业的相关数据进行了分析{13}；黄燕等（2010）的研究表明，市场化水平不同，社会责任与企业绩效之间的关系也有所不同{14}。
我国关于企业社会责任与企业绩效关系的实证研究尚处于萌芽阶段，大多是从财务角度直接验证二者之间的关系。
三、样本来源
样本的合理选择也是本研究中一个重要方面，由于企业的绩效是一个非常复杂的变量，会受到诸多因素的影响。因此，必须十分注意对于其他影响因素的控制，减少其对于样本企业绩效的影响，进而保证样本企业之间的绩效不同主要是由于企业社会责任的不同所带来的。本文从网易财经版（http：//money.163.com）收集了某省白酒、电力能源和制造业等行业的总计60家上市公司2013年的年报数据进行分析。
四、变量界定
1.被解释变量——企业社会责任（CRS）。本文对于企业社会责任变量的采用进行了如下的规定。
由国内外对于CSR的规定，结合我国国情，将企业社会责任分为投资者、债权人、员工、消费者、环境、社区、政府七个方面，每个方面权重相同，计量公式如下：
企业社会责任=■N■×1
其中，N■为企业年度报表中关于社会责任内容的行数。
例如，某个公司的年度报告中关于投资者方面的内容的出现3行，关于员工方面的内容出现4行，关于消费者方面的内容出现2行，其他的四个方面内容并没有涉及，则该公司的企业社会责任得分为3x1+4x1+2x1=9分。
2.解释变量——企业绩效（FP）。结合现有对企业绩效的相关研究，选用以下变量对企业的绩效进行衡量：每股收益（EPS）、净资产利润率（ROE）、总资产报酬率（ROA）、总资产周转率（TOTA）。
五、相关性实证分析
1.研究假设。企业绩效与企业社会责任是有正相关性，两者互为因果，企业社会责任的履行有利于企业绩效的提高，良好的企业绩效能够保证企业承担更多的社会责任。
2.模型构建。本文采用一元线性回归模型进行分析。下表将变量的符号、变量含义以及计算方法进行了说明：
本文的研究模型如下：
FPi=β0i+β1iCSR+εi
其中，为企业绩效中的四个不同指标，为常数项，为误差项。
3.样本描述性统计。企业社会责任及企业绩效的描述性统计见下表： 4.回归模型实证分析。根据收集到的60家上市公司的数据，以企业绩效的四个指标作为分组依据，可以分别得到四组回归模型，如表3—表6所示：
根据以上的回归结果，企业绩效的相关指标中只有每股收益与企业社会责任相关性是显著的，失效概率为3.8%，另外的三个指标均不显著。
基于以上结果，将每股收益作为企业绩效的衡量指标，研究每股收益与企业社会责任之间的相关关系，计算结果如表7所示：
从以上的统计中可以发现，每股收益与企业社会责任呈现显著相关，每股收益影响企业社会责任的失效概率为3.1%，小于5%显著性水平，可以否定零假设，每股收益是企业社会责任的原因。同时，又由于企业社会责任是企业绩效的原因，因此企业绩效与企业社会责任满足格兰杰检验，两者互为因果，假设成立。
六、研究结论
通过研究企业社会责任与企业绩效之间关系可以证明履行社会责任的企业依然能够获得更好的企业绩效，可以促使更多的企业主动履行社会责任。
1.总的来看，企业社会责任的履行能够在一定程度上提高企业的经营绩效。履行企业社会责任虽然会提高企业的财务成本，但是，由于企业社会责任的履行，企业的成本优势得到了弱化，竞争优势却得到了强化，使企业能够达到一种更高层次的竞争优势。将企业社会责任纳入到企业战略当中，是企业社会责任与企业绩效之间关系的最好实现路径。经济社会的不断发展，人民生活水平的不断提高，企业的社会责任也会和企业的经营能力一样受到各个方面的关注，只有具有社会责任履行意识的企业才能取得更强的竞争优势。
2.从利益相关者的角度上来讲，员工、消费者等对于企业绩效都有很大的影响，企业履行社会责任对企业的经营可以产生非常重大的影响。例如，企业通过开展社区文化教育工作，不仅提高企业未来员工的整体素质，还可以拉近企业与消费者之间的距离，进而提高消费者对企业的认同感；
3.企业社会责任的履行和实现企业的财富最大化是统一的。企业通过履行社会责任，能够保证利益相关者的权益得到相应的保障，所获得的支持会大得多，能够实现各个方面的共赢。
注释：
{1}Comell， Bradford and Alan C.Shapiro. Corporate Social Responsibility and Financial Finance [J].Financial Management，1987（16）：5-14
{2}Philip B.Shane and Barry H.Spicer.Market response to environmental information produced outside the firm [J].The Accounting Review，1983（3）：521-538
{3}Parket—R，& Eibert，H.Social responsibility：The underlying actors [J].Business Horizons，1975（18）：5-10
{4}Preston，LeeE.And O'Bannon，Douglas P.The Corporate Social-
Financial Performance Relationship：A Typology and Analysis[J].Business and Society，1997（4）：419-429
{5}SaiidraWaddock，SamuelGraves.The Corporate Social Performance
-Financial Performance Link[J].Strategic Management Journal，1997（4）：187-199
{6}李修业，何家兼.文学的社会责任[J]杭州大学学报，1980（4）：61-68
{7}杨春旭.新时期商业工作的社会地位和社会责任[J].商业研究，1982（01）：2-5
{8}陈宏辉，贾生华.企业社会责任观的演进与发展：基于综合性社会契约的理解[J].中国工业经济，2003（12）：85-92
{9}袁昊，夏鹏，赵卓丽.承担社会责任未必影响公司发展——从企业社会责任指向谈企业社会责任与绩效关系[J].华东经济管理，2004（6）：34-36
{10}舒强兴，唐小兰.论企业社会责任与经济绩效的关系[J].湖南大学学报（社会科学版），2006 （05）：79-82
{11}徐光华，张瑞.企业社会责任与财务绩效相关性研究[J].财会通讯（学术版），2007（12）：70-73
{12}李宏旺.企业社会责任与经营绩效的相关性研究[J].商业时代，2008（08）111-112
{13}朱金凤，杨鹏鹏.企业社会责任与财务绩效关系的实证检验[J].统计与决策，2009 （07）：135-137
{14}黄燕，任怡菲，王睦青，江雅雯.市场化程度视角下的企业社会责任和绩效[J].汕头大学学报（人文社会科学版），2010（05）：87-96
（作者单位：江苏省广电有线信息网络股份有限公司无锡分公司 江苏无锡 214007）
（责编：纪毅）