论文部分内容阅读
技巧篇：
震荡是今年的常态，而且震荡行情也难改牛市格局，那么，有什么投资技巧可以应对如此行情呢？
其实，像去年那种连续上涨的行情是很少见的。而且，牛市也不可能天天拉阳线，出现阶段性调整也是正常的市场行为。而牛市中每次的调整，则给投资者带来了最佳的买入时机。因此，震荡行情下，个股的波段操作就显得尤为重要。
如何进行波段操作？通俗地说，波段操作指的是在低点买入高点卖出。支持这一操作方式的理论有波浪理论和循环周期理论等。波浪理论的全称是艾略特波浪理论，以周期为基础，它把大的运动周期分成长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行：即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结后，这个周期就已经结束，并将进入另一个周期。
与波浪理论密切相关的还有道氏理论和弗波纳奇数列。道氏将趋势分成三类，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势，主要趋势如同海潮，次要趋势是潮汐中的浪涛，而短暂趋势则是波浪上泛着的波纹。做波段，就是要把握次要趋势，也叫中级趋势。
当然，这些都是理论，实际操作起来会有一定的难度。谁都想自己能在波谷买入，波峰卖出，达到收益的最大化。但是，波谷和波峰是很难判断的。虽然波浪理论是把8个浪作为一个完整的过程，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在数浪时发生偏差。而对面同一个形态，不同的人会产生不同的数法，差之毫厘，失之千里。而且波浪理论只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形态的人提供了机会。
但是，在震荡行情下，投资者可留一部分资金用于波段操作。虽然这样投资者将失去长期投资带来的高额收益，但是波段操作也能有效回避市场风险、回避跌市，收益也许不是最高，但能够保存资金实力和培养市场感觉。这比牢牢抓住一只股票不放，墨守成规要来得全面、完整，除非你坚信你手持的股票真能10年涨10倍。因为钱也是有时间价值的，如果你不能对此下保证，那留一部分资金作波段操作，未尝不是应对牛市中的震荡行情的最佳操作方式。
波段操作难以掌握。下面，我们请来了三位老股民，听听他们的故事，你也许能有所收获。
【技巧Ⅰ】
优质个股的波段操作，一直被业内人士认为是股票投资的最高境界。因为做优质个股风险小、收益极为可观。但是，专业人士却认为这种优质个股的波段操作更接近于理论上的理想主义。因为只有长期专注地盯住几只个股，对个股的走势烂熟于心，才能真正把握好波段的节奏。那是不是这样的投资者就不存在呢？非也。老股民江浩是个专一的投资者，在今年以来的震荡格局中，他只盯住自己看好的个股并寻找合适的时机反复做波段，取得了不错的效果。
江浩（化名）是个有10年股龄的老股民了。作为顺义区政府的一名公务员，江浩终究还是有本职工作要做，不可能像专业投资者那样整天盯盘。因此，在过去的单边牛市行情里，江浩长线持有的岳阳纸业(600963)和洪都航空（600316）都取得了不错的收益。
1月4日，今年的第一个交易日，上证指数2728.19点开盘，最低为2684.12点，最高为2847.64点，而最终收于2715.72点。尽管大盘还是上涨了40点，但江浩却发现市场并不像过去一年那样稳步上扬，而是呈现宽幅震荡。经历过5年前了熊牛转折的江浩，敏感地察觉到大盘要开始调整。
当时，江浩重仓持有的岳阳纸业（600963）也受大盘震荡的影响，出现小量跌幅，跌了0.34元。江浩一直很看好岳阳纸业，他了解到该公司的“林纸一体化”项目都在陆续竣工进入轮伐期，在未来几年可以为公司业绩增长带来大幅贡献。因此，江浩还是果断持有这只造纸股。
果然如江浩所预测的那样，接下来大盘的走势震荡盘升，而岳阳纸业的走势跟大盘极为相近，几乎是跟着大盘震荡上行。1月25日，大盘首次出现了冲高回落，上证指数跌了118点。3000点是对江浩来说，也是一个很重要的心理关口。他觉得大盘极可能要开始一轮调整。1月26日，大盘低开高走，但江浩还是觉得市场不是很稳定。于是，他果断地卖出了岳阳纸业（600963）并打算空仓观望。
1月30日，大盘果然开始了一周的调整。江浩在庆幸自己避开了风险的同时，也开始寻找合适的建仓时机。2月1日，大盘继续调整，岳阳纸业（600963）也在低位整理了一个上午。于是，江浩打算继续观望一下。当天中午，江浩刚好外出办事，对大盘也没有多留意。没有想到，岳阳纸业下午异军突起，20分钟之内从跌2％直接拉涨停。等江浩回到办公室打开电脑看行情的时候，岳阳纸业已经牢牢封死涨停。错过了岳阳纸业的涨停，江浩很是懊悔。
但江浩毕竟是个老股民，他很快静下心来研究这只个股。江浩发现，从技术上看，该股是完全的阳包阴的走势：一根大阳线以30日均线为基础直接突破了5日线10日线的缠绕，把前一天的大阴线完全覆盖，而且量能配合理想。尽管心里有诸多不甘愿，但江浩明白时机是不等人的。于是，他运用联想思维很快将注意力集中到二级市场走势和盈利模式都极为一致的美利纸业（000815）上。
跟岳阳纸业（600963）一样，美利纸业（000815）这只个股同样也是以“林纸一体化”、“拥林为王”为题材，走势方面也都显示出下跌调整时从未击穿过20日均线。在当天，江浩发现美利纸业已先于大盘调整到位，各技术指标修正得很不错，股价也回落到了20日均线和30日均线之间。结合大盘走势、造纸行业的发展和美利纸业（000815）的技术面来看，江浩认为美利纸业的走势也许会跟岳阳纸业一样，走持续上涨的慢牛形态。
于是，江浩在在2月1日至2月6日期间，分别以8.50元、8.63元、8.54元、8.87元的成本价买入美利纸业（000815）4000股、5000股、3000股、2000股。总股数为14000股，总成本为12.501万元。江浩原以为美利纸业会持续缓慢地上涨，但意外的是，美利纸业竟然快速进入了主升浪，股价从8元多涨到了14.51元，涨幅达到50％，其走势比龙头股岳阳纸业更为强劲。在短短半个月的时间，江浩投入了12.501万元，但随着股价的飙升，迅速增值为20.3万元。如此丰厚的回报，让沉稳的江浩也不禁整天笑眯眯的。
春节期间，市场不断有利空消息，2月26日创新高后大盘已经极度危险。考虑到风险控制，江浩逐步减仓美利纸业到五成仓位。2月27日，大盘低开，很多股票也低开。江浩感觉暴风雨可能真的要来了，于是他继续把美利纸业减仓到3成，其它7成现金观望。
市场确实如江浩所预料的那样，2月27日大盘暴跌268点。作为老股民，江浩也不禁有些恐慌。但到了第二天，各方利空消息都得到了解释，只是大盘的一个正常调整。另外，
市场上也流传着两个消息，一是我国的新型战斗机“歼十”研发成功；二是两会即将召开，可能有利好政策扶持航天军工行业。于是，江浩又开始关注航空股的走势，并将目光锁定在从2005年年中就持有但在2006年国庆节后忍痛卖出的洪都航空(600316)上。
回顾洪都航空的走势，从2006年1月起，股价就从8元多起步，到6月份股价触及40元，短短半年翻了将近5倍。但股改后，该股却爆出了广发基金事件，致使该股二级市场股价连续暴跌。江浩也是在国庆节之后大跌的时候，无奈卖出的。其后几个月里，尽管大盘走出了波澜壮阔的行情，但洪都航空却陷入了横盘调整的态势当中。
春节期间，江浩利用黄金周假期反复分析了洪都航空的走势，他发现，该股虽然多次下探20.20元，但一直再也没有跌破这个价位。1月下旬该股再次不计成本地杀跌，似乎有诱空洗盘的感觉。2月5日起，该股止跌，并以连续的小阳线不规则放量上涨。江浩觉得，这个股票，似乎有戏了。
2月27日，中国股市经历了10年以来的单日最大暴跌，很多股票都跌得惨不忍睹，洪都航空也不例外，以跌停报收。然而，细心的江浩却发现，从盘面上看，27日早盘洪都航空应该是想走突破形态的，无奈大盘太差，该股不得不顺势调整。当然，主力介入深入的洪都航空量能控制得很好，并不像别的股票出现放量暴跌的情况。到了最后半小时，由于大盘“飞流直下三千尺”，洪都航空也出现了恐慌性跌停，并略有放量。
以为有重大利空消息公布的市场，却在28日非常平稳地开盘了。江浩认为，27日的暴跌是连续大涨后的正常回档洗盘。于是，江浩试探性地用3成仓位买入了洪都航空。再次让江浩觉得意外，该股在3月2日和5日都涨停了。为了规避回调的风险，江浩在5日下午尾盘将洪都航空在涨停位置卖出。
连续几天的下跌，很多投资者恐慌不已。但江浩发现，量能萎缩，股价连续4日都稳健地站在技术指标布林通道的中轨上的美利纸业短线调整似乎已经到位了。于是，江浩在3月6日重新买入该股。但这次他也不敢再满仓了，只买了3成仓位，连同前期剩余的3成仓位，现在是6成仓位在美利纸业（000815）上，另有4成现金处于观望状态。
在1月份以来的波段操作中，江浩可谓做得比较成功。他明显地感觉在今年的股市中，大盘震荡将会加剧，但是优质个股还是会继续震荡上行，关键是如何把握好波段操作的节奏。在总结波段操作技巧时，江浩认为波段操作首选要选好个股，一定要选择质地优良、成交活跃的个股，这样做波段才会有较好的收益，风险也比较小。其次，波段操作还要锁定几个优质个股，分析基本面和技术形态，对股价走势的阻力位、支撑位以及主力的拉抬、洗盘等操作手法都比较熟悉，才能真正做到把握好波段的节奏。
记者手记：
在采访中，记者寻访了很多专业投资者，他们都认为抓住几只优质个股做好波段是纯理论上的理想主义，能够做到这一点的股民几乎是凤毛麟角。因为专业投资者坚持的是长线持有观念，而散户则是哪些股票是热点就跟哪只，根本不可能潜心研究几只优质个股。而江浩却说自己是个固执而专一的人，10年的炒股生涯，让他明白了好股票一大把，不可能分享到每只的机会。正所谓舍得，有舍才有得。所以，他总是选择自己看好的五只优质个股专心研究，做到对其的基本面和技术面都了如指掌。而其它股票无论其走势如何，江浩都不会去关注。也许正因为江浩的专一和专注，才是他做好优质个股波段的关键所在。
震荡是今年的常态，而且震荡行情也难改牛市格局，那么，有什么投资技巧可以应对如此行情呢？
其实，像去年那种连续上涨的行情是很少见的。而且，牛市也不可能天天拉阳线，出现阶段性调整也是正常的市场行为。而牛市中每次的调整，则给投资者带来了最佳的买入时机。因此，震荡行情下，个股的波段操作就显得尤为重要。
如何进行波段操作？通俗地说，波段操作指的是在低点买入高点卖出。支持这一操作方式的理论有波浪理论和循环周期理论等。波浪理论的全称是艾略特波浪理论，以周期为基础，它把大的运动周期分成长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行：即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结后，这个周期就已经结束，并将进入另一个周期。
与波浪理论密切相关的还有道氏理论和弗波纳奇数列。道氏将趋势分成三类，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势，主要趋势如同海潮，次要趋势是潮汐中的浪涛，而短暂趋势则是波浪上泛着的波纹。做波段，就是要把握次要趋势，也叫中级趋势。
当然，这些都是理论，实际操作起来会有一定的难度。谁都想自己能在波谷买入，波峰卖出，达到收益的最大化。但是，波谷和波峰是很难判断的。虽然波浪理论是把8个浪作为一个完整的过程，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在数浪时发生偏差。而对面同一个形态，不同的人会产生不同的数法，差之毫厘，失之千里。而且波浪理论只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形态的人提供了机会。
但是，在震荡行情下，投资者可留一部分资金用于波段操作。虽然这样投资者将失去长期投资带来的高额收益，但是波段操作也能有效回避市场风险、回避跌市，收益也许不是最高，但能够保存资金实力和培养市场感觉。这比牢牢抓住一只股票不放，墨守成规要来得全面、完整，除非你坚信你手持的股票真能10年涨10倍。因为钱也是有时间价值的，如果你不能对此下保证，那留一部分资金作波段操作，未尝不是应对牛市中的震荡行情的最佳操作方式。
波段操作难以掌握。下面，我们请来了三位老股民，听听他们的故事，你也许能有所收获。
【技巧Ⅰ】
优质个股的波段操作，一直被业内人士认为是股票投资的最高境界。因为做优质个股风险小、收益极为可观。但是，专业人士却认为这种优质个股的波段操作更接近于理论上的理想主义。因为只有长期专注地盯住几只个股，对个股的走势烂熟于心，才能真正把握好波段的节奏。那是不是这样的投资者就不存在呢？非也。老股民江浩是个专一的投资者，在今年以来的震荡格局中，他只盯住自己看好的个股并寻找合适的时机反复做波段，取得了不错的效果。
江浩（化名）是个有10年股龄的老股民了。作为顺义区政府的一名公务员，江浩终究还是有本职工作要做，不可能像专业投资者那样整天盯盘。因此，在过去的单边牛市行情里，江浩长线持有的岳阳纸业(600963)和洪都航空（600316）都取得了不错的收益。
1月4日，今年的第一个交易日，上证指数2728.19点开盘，最低为2684.12点，最高为2847.64点，而最终收于2715.72点。尽管大盘还是上涨了40点，但江浩却发现市场并不像过去一年那样稳步上扬，而是呈现宽幅震荡。经历过5年前了熊牛转折的江浩，敏感地察觉到大盘要开始调整。
当时，江浩重仓持有的岳阳纸业（600963）也受大盘震荡的影响，出现小量跌幅，跌了0.34元。江浩一直很看好岳阳纸业，他了解到该公司的“林纸一体化”项目都在陆续竣工进入轮伐期，在未来几年可以为公司业绩增长带来大幅贡献。因此，江浩还是果断持有这只造纸股。
果然如江浩所预测的那样，接下来大盘的走势震荡盘升，而岳阳纸业的走势跟大盘极为相近，几乎是跟着大盘震荡上行。1月25日，大盘首次出现了冲高回落，上证指数跌了118点。3000点是对江浩来说，也是一个很重要的心理关口。他觉得大盘极可能要开始一轮调整。1月26日，大盘低开高走，但江浩还是觉得市场不是很稳定。于是，他果断地卖出了岳阳纸业（600963）并打算空仓观望。
1月30日，大盘果然开始了一周的调整。江浩在庆幸自己避开了风险的同时，也开始寻找合适的建仓时机。2月1日，大盘继续调整，岳阳纸业（600963）也在低位整理了一个上午。于是，江浩打算继续观望一下。当天中午，江浩刚好外出办事，对大盘也没有多留意。没有想到，岳阳纸业下午异军突起，20分钟之内从跌2％直接拉涨停。等江浩回到办公室打开电脑看行情的时候，岳阳纸业已经牢牢封死涨停。错过了岳阳纸业的涨停，江浩很是懊悔。
但江浩毕竟是个老股民，他很快静下心来研究这只个股。江浩发现，从技术上看，该股是完全的阳包阴的走势：一根大阳线以30日均线为基础直接突破了5日线10日线的缠绕，把前一天的大阴线完全覆盖，而且量能配合理想。尽管心里有诸多不甘愿，但江浩明白时机是不等人的。于是，他运用联想思维很快将注意力集中到二级市场走势和盈利模式都极为一致的美利纸业（000815）上。
跟岳阳纸业（600963）一样，美利纸业（000815）这只个股同样也是以“林纸一体化”、“拥林为王”为题材，走势方面也都显示出下跌调整时从未击穿过20日均线。在当天，江浩发现美利纸业已先于大盘调整到位，各技术指标修正得很不错，股价也回落到了20日均线和30日均线之间。结合大盘走势、造纸行业的发展和美利纸业（000815）的技术面来看，江浩认为美利纸业的走势也许会跟岳阳纸业一样，走持续上涨的慢牛形态。
于是，江浩在在2月1日至2月6日期间，分别以8.50元、8.63元、8.54元、8.87元的成本价买入美利纸业（000815）4000股、5000股、3000股、2000股。总股数为14000股，总成本为12.501万元。江浩原以为美利纸业会持续缓慢地上涨，但意外的是，美利纸业竟然快速进入了主升浪，股价从8元多涨到了14.51元，涨幅达到50％，其走势比龙头股岳阳纸业更为强劲。在短短半个月的时间，江浩投入了12.501万元，但随着股价的飙升，迅速增值为20.3万元。如此丰厚的回报，让沉稳的江浩也不禁整天笑眯眯的。
春节期间，市场不断有利空消息，2月26日创新高后大盘已经极度危险。考虑到风险控制，江浩逐步减仓美利纸业到五成仓位。2月27日，大盘低开，很多股票也低开。江浩感觉暴风雨可能真的要来了，于是他继续把美利纸业减仓到3成，其它7成现金观望。
市场确实如江浩所预料的那样，2月27日大盘暴跌268点。作为老股民，江浩也不禁有些恐慌。但到了第二天，各方利空消息都得到了解释，只是大盘的一个正常调整。另外，
市场上也流传着两个消息，一是我国的新型战斗机“歼十”研发成功；二是两会即将召开，可能有利好政策扶持航天军工行业。于是，江浩又开始关注航空股的走势，并将目光锁定在从2005年年中就持有但在2006年国庆节后忍痛卖出的洪都航空(600316)上。
回顾洪都航空的走势，从2006年1月起，股价就从8元多起步，到6月份股价触及40元，短短半年翻了将近5倍。但股改后，该股却爆出了广发基金事件，致使该股二级市场股价连续暴跌。江浩也是在国庆节之后大跌的时候，无奈卖出的。其后几个月里，尽管大盘走出了波澜壮阔的行情，但洪都航空却陷入了横盘调整的态势当中。
春节期间，江浩利用黄金周假期反复分析了洪都航空的走势，他发现，该股虽然多次下探20.20元，但一直再也没有跌破这个价位。1月下旬该股再次不计成本地杀跌，似乎有诱空洗盘的感觉。2月5日起，该股止跌，并以连续的小阳线不规则放量上涨。江浩觉得，这个股票，似乎有戏了。
2月27日，中国股市经历了10年以来的单日最大暴跌，很多股票都跌得惨不忍睹，洪都航空也不例外，以跌停报收。然而，细心的江浩却发现，从盘面上看，27日早盘洪都航空应该是想走突破形态的，无奈大盘太差，该股不得不顺势调整。当然，主力介入深入的洪都航空量能控制得很好，并不像别的股票出现放量暴跌的情况。到了最后半小时，由于大盘“飞流直下三千尺”，洪都航空也出现了恐慌性跌停，并略有放量。
以为有重大利空消息公布的市场，却在28日非常平稳地开盘了。江浩认为，27日的暴跌是连续大涨后的正常回档洗盘。于是，江浩试探性地用3成仓位买入了洪都航空。再次让江浩觉得意外，该股在3月2日和5日都涨停了。为了规避回调的风险，江浩在5日下午尾盘将洪都航空在涨停位置卖出。
连续几天的下跌，很多投资者恐慌不已。但江浩发现，量能萎缩，股价连续4日都稳健地站在技术指标布林通道的中轨上的美利纸业短线调整似乎已经到位了。于是，江浩在3月6日重新买入该股。但这次他也不敢再满仓了，只买了3成仓位，连同前期剩余的3成仓位，现在是6成仓位在美利纸业（000815）上，另有4成现金处于观望状态。
在1月份以来的波段操作中，江浩可谓做得比较成功。他明显地感觉在今年的股市中，大盘震荡将会加剧，但是优质个股还是会继续震荡上行，关键是如何把握好波段操作的节奏。在总结波段操作技巧时，江浩认为波段操作首选要选好个股，一定要选择质地优良、成交活跃的个股，这样做波段才会有较好的收益，风险也比较小。其次，波段操作还要锁定几个优质个股，分析基本面和技术形态，对股价走势的阻力位、支撑位以及主力的拉抬、洗盘等操作手法都比较熟悉，才能真正做到把握好波段的节奏。
记者手记：
在采访中，记者寻访了很多专业投资者，他们都认为抓住几只优质个股做好波段是纯理论上的理想主义，能够做到这一点的股民几乎是凤毛麟角。因为专业投资者坚持的是长线持有观念，而散户则是哪些股票是热点就跟哪只，根本不可能潜心研究几只优质个股。而江浩却说自己是个固执而专一的人，10年的炒股生涯，让他明白了好股票一大把，不可能分享到每只的机会。正所谓舍得，有舍才有得。所以，他总是选择自己看好的五只优质个股专心研究，做到对其的基本面和技术面都了如指掌。而其它股票无论其走势如何，江浩都不会去关注。也许正因为江浩的专一和专注，才是他做好优质个股波段的关键所在。