中国——东盟股票市场一体化进程及其时变特征研究——基于DCC-GARCH模型

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文章基于DCC-GARCH模型,采用2002年2月至2018年6月中国与东盟五国股指收益率数据,对中国与东盟主要股票市场一体化进程及其时变特征进行了实证研究。研究发现:中国与东盟五国股票市场动态相关系数在样本期显著增加,说明近年来中国与东盟主要国家股票市场一体化水平有了较大提升;除泰国外,A股与新加坡、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾四国股票市场一体化进程具有显著的时变特征;重大经济事件的冲击、国内金融市场的发展和开放进程对区域股市的一体化进程产生了重要影响。鉴于此,文章提出不断深化中国-东盟金融合作机制建设
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