受到长达22年全面“革新开放”政策刺激和激励的越南经济，不仅实现了国内生产总值的快速扩张（2007年GDP增长率高达8.48%），而且成功挤入新兴市场经济体的显眼位置（越南已经被看成是仅次于“金砖四国”的第五个新兴经济体）。然而，正当国际社会看好越南的声音此起彼伏的时候，一场辐射越南经济各个角落的金融危机却不期而至。
　　越南金融危机会波及中国吗？
　　最近10年，亚洲各经济体一直都在寻求区域内的救助与合作机制。2000年，东盟10国与中日韩共同签署了建立区域性货币互换网络的协议，即《清迈协议》。作为清迈倡议的延伸，今年5月，东盟与中日韩发表《马德里声明》，宣布将出资800亿美元建立共同外汇储备基金。这项基金建立，本身就提供了一个多边框架，同时也使人们可以预期，一旦亚洲某个国家或地区爆发金融危机，东盟和中日韩可以联手应对。而越南的货币危机无疑将加速该基金正式成立的进程。
　　当10年前几乎所有的亚洲国家没有逃脱泰国传递出的区域金融危机时，中国却在承诺人民币不贬值的前提下成功地将一场金融灾难抵御于国门之外。然而，当如今越南又刮金融风暴时，中国能否再次独善其身就充满了悬念。
　　客观地分析，与1997年亚洲金融危机时相比，中国今天所须应对的金融与外贸环境已经发生了根本性变化。那时，中国汇率还没有进行改革，热钱也几乎看不见踪影。而如今，中国经常项目已经完全放开，资本项目也有许多空子可钻。人民币汇率弹性越来越大，豪赌人民币升值的国际投机基金数量不小。中国经济、金融已经与亚洲及世界经济紧密联系在一起了。在这种复杂的背景下，一旦亚洲任何一个国家发生金融危机，中国决不会毫发无损。
　　从目前来看，越南金融危机对中国的影响主要表现在两个方面:一是向中国输入通胀，二是撤离越南的“热钱”可能会流入中国。不过，在笔者看来，以上两种对中国的影响都是十分有限的，目前还并没有形成越南向中国传递金融危机的成熟条件和可能。
　　资料表明，尽管越南是中国在亚洲的主要贸易伙伴，但越南同中国的贸易量并不大。商务部数据显示，2008年一季度我国对外贸易进出口总额为5703.8亿美元，其中对越南51.5亿美元，仅占0.9%。如此之小的贸易规模即便是能够构成通货膨胀的传递，但也很难形成具有渗透力的力量。不仅如此，尽管中国成为国际“热钱”进攻的主要目标，但中国对外开放的政策布局历来谨慎和周延，对资金进出管理非常严格，“热钱”很难找到像越南那样的流入通道。更加重要的是，与越南经济状况全面恶化完全不同，中国经济整体趋好的方向并没有改变，同时对外贸易长期保持顺差，外汇储备达到1.76万亿美元；另外，中国政府及早对国内通胀的预防和控制已经取得明显的成效，年内将通胀增速控制在6%左右已有胜算。基于此，即便越南金融危机继续恶化并不可避免地传染到亚洲国家，但中国仍有强大的免疫和防控能力。
　　当然，总体乐观的态度并不能代表我们完全没有隐忧。目前，人民币处于加速升值的通道之中，国内股市和房地产市场经过大幅调整后已经显露出明显的投资价值，在这种情况下，国际投机资本势必以与中国外汇管理政策博弈的姿态多渠道渗透进来。最新资料显示，今年4月除去当月外商直接投资及外贸顺差外，中国外汇储备已经有高达501亿美元的资金“来路不明”。由于“热钱”主要是短期套利，一旦得手并大规模撤离势必对中国的金融形成巨大的冲击风险。为此，中国宏观管理政策应当特别凸现以下几方面的功能：
　　——严防通货膨胀，但调控手段可以改善。今年以来中央银行已经五次提高准备金率，但实践效果并不理想；同时由于人民币升值过快，持续提高利率的空间受限。笔者建议在储蓄利率仍为负的情况下实行保值储蓄的方法。这种形式既有利于吸收流动性，又不会对人民币升值形成压力。
　　——坚持“不到合适的时机，资本项目就不放开”。即只有当我国金融体系已经相当健全，才能够进一步放开资本项目，而且这个过程只能是一个渐进的过程。
　　——坚持人民币升值的小幅渐进过程，而且升值的幅度应该处于可控的范围内。