可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法

来源 :管理科学学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：eden_1005

【摘要】

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在Black—Scholes期权模型假设框架下，依据风险中性定价原理，采用完全拆解法，将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合：一种与之对应的普通贴现债券，两种立即支付

【作者】

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周其源吴冲锋刘海龙

【机构】

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上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心,太平洋资产管理有限公司

【出处】

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管理科学学报

【发表日期】

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2009年4期

【关键词】

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可赎回可转换贴现债券完全拆解法上敲出买权美式二值买权衍生证券定价 callable convertible discount bonds equiva

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在Black—Scholes期权模型假设框架下，依据风险中性定价原理，采用完全拆解法，将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合：一种与之对应的普通贴现债券，两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权，并据之推导出定价解析式．不仅为认知其价值组成提供了全新视角，而且相对现有数值定价法，该解析式大大提高定价效率．

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