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1865年美国芝加哥期货交易所（CBOT）引入保证金制度，推出标准化合约，标志着真正意义上的交易所交易（exchangetraded，以下论述及数据均指交易所交易，不包括OTC交易）衍生品市场的诞生。在其后的100多年时间里，衍生品交易基本集中在农产品、金属、能源等商品类别，发展缓慢。1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）国际货币市场分部（IMM）首次推出了包括英镑、加拿大元、西德马克，法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约，标志着金融衍生品的诞生。