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1月8日是腊八节，“腊七腊八，冻死寒鸦”，在这大冷的天儿，暂停了一年的新股发行又回来了，而中国股市比一年多前暂停新股发行时点位更低，新股发行的速度更快，一周8只，下一周18只的发行速度更创下历史记录。证监会暂停新股发行不需要理由，也没能挽救A股，那么恢复新股发行同样也不需要理由，给投资者的新年“惊喜”你就只能接着。不过，这一次的打新股和以往又不一样，规则又变了，不是有钱就能买了。以往光靠打新来赚无风险收益的普通投资者，这次需要重新学习下规则，了解清楚风险和收益。
1要打新，先持股
中国股市打新股的高收益一直以来吸引着一批专业打新股的投资者，他们将所有资金都用来循环打新股，运气好的话能获得10%以上的年化收益，且无论股市涨跌。
但从2014年起，打新股也变成了高风险的游戏。这次新股发行，最大的变化是所谓的市值配售，也就是你必须持有股票，然后才能配额打新，并且沪、深交易所的持股并不合并计算，而是分开计算。申购上证交易所的股票需要持有上证交易所的股票，申购深圳交易所的股票（含深主板、中小板、创业板）需要持有深圳交易所的股票。沪市申购新股必须持有沪市流通股市值1万元以上，每1万元市值股票可以申购1000股沪市新股，且沪市申购新股必须是1000股的整数倍。
与沪市不同的是，深市每持有5000元市值可申购500股新股，深市申购新股必须是500股的整数倍。
2打新股可能会赔钱
新股申购市值的计算日期，按T-2申购日计算，也就是新股申购日前第二个交易日收盘时需持有申购新股所需市值，并且新股申购当日按配股数缴纳申购费用。如果T日有多只新股上市的话，T-2日的配股针对每只新股都有效，不过每只新股的申购费用都需要补齐。
新的打新政策造成两种情况：对本来就持有股票的投资人来讲，需要额外付出新股申购的费用，如缺乏申购资金，可能需要卖股票；对专业打新股的投资者来讲，要么部分仓位长期持股，要么在T-2日购入股票，T-1日可选择卖掉后用来申购新股，以此来提高资金利用率。
市值配售持股的风险导致最终收益的不确定，专业打新的无风险收益时代宣告结束。如何提高中签概率和最终的资金整体收益率成为专业打新投资者需要考虑的问题。对专业打新者来讲，波动很小的超级大盘股，可能成为T-2日尾盘购入，T-1日开盘卖出的相对安全选择。但除了股价波动外，北上广深股票佣金最低为万分之三，股票卖出的印花税为千分之一，所以每次买卖股票手续费和印花税超过千分之一点六的成本是难以回避的，如果一年中每周都有新股打的话，如此操作光交易成本就超过了8%，再考虑持股亏损和中签率运气不佳，如此打新最终亏损的概率很大，并不可取。同样，用融资买入股票，用自有资金来申购新股，也成为一些激进投资者的选择，但融资融券的借款利率高达8.6%，同样得不偿失。
3长持3成深市股票仓位打新
本次恢复新股发行，首周申购的8只新股中深交所股票有7只，第二周申购的18只新股中深交所股票有17只。中国大型的主板公司上市基本已经完毕，所以未来很长时间里，深市的中小板和创业板公司将成为新发行上市公司的绝对主力。并且创业板和中小板公司市值小，上市容易遭到爆炒，涨幅多比主板公司高。所以就打新长期持股而言，应当持有深市的股票。
同花顺数据显示，2006年到2013年深市新股平均首发价格24元，平均中签率1%。本次恢复新股发行首周申购的8只新股，预测市盈率多在20到30倍之间，预测申购价格集中落在20元至40元之间。以申购价格20元计算，也就是持有1万元市值股票，配额1000股，以20元申购即2万元申购资金，则持股和申购股票资金比例为1：2；以申购价格30元计算，股票市值和申购资金比例为1：3；以40元申购价格计算，股票市值和申购资金比例为1：4。这意味着持有3成股票市值，可以满足绝大多数新股的申购要求。
4挑发行价高的股打新
恢复新股发行的首批上市的公司经过历次审查，质量较高，并且证监会严控三高发行，控制首发市盈率，首批新股受到追捧的可能性很高，相对以往打新股平均1%左右的中签率，此次中签率可能继续降低。
多砸几百万元去打新股，可以提高中签率。但对只有几万元、几十万元的中小投资者来讲，打新股是个运气活儿。面对2014年多只新股连续发行，从资金利用率和最终回报来讲，要讲策略，申购价格越高的股票，需要的股票市值越少，且中签后的收益率也相对较高。
需要注意的是，本次打新还有一个网上申购不超过网上发行股票数量千分之一的限制。以本次首批发行的创业板公司炬华科技为例，发行股票总数为2500万股，其中网上发行1000万股，则投资者网上申购的限制为1000万股的千分之一，即1万股，所需股票市值10万元，申购资金另需几十万元，500股1签，1万股也只有20签，中签率只有1%，即使是有几百万元的土豪，也无法保证肯定中签。所以如果资金充足，挑选发行价高，且网上发行股数更多的股票可以提高中签率。
5炒新的时间被拉长
同花顺数据显示，2006年到2013年，深市新股上市首日平均涨幅63%，上市五日平均涨跌57%。爆炒新股早已成为中国股市的恶习，所以针对新股首日上市，限制政策一直在加码。加码的后果是限制了首日新股的涨幅，而首日之后的交易日被继续多日爆炒的可能性则增加了。
新股上市首日，开盘价格相比发行价格涨幅不得高于20%，盘中涨幅不得比开盘价格高出20%，也就是说新股上市当天涨幅比发行价不得高于44%。以往上市首日动辄超过100%的涨幅不会再出现，但定价低、资质好、遭热炒的股票，会出现首日涨幅44%，之后次个交易日或第三个交易日出现连续10%的涨停。也就是说无论网下申购的机构，还是网上申购的普通投资者，在申购到上市后涨幅巨大的股票后，资金退出的时间变长成本变高。
首日申购的2只新股，新宝电器和“我武生物”网下认购超百倍，可以预期第一批新股上市后热炒的盛况。投资者挑盘子小、产品可以吃（消费类）、热门概念相关的新股来打可以提高中签收益率。对打新者而言，在两次新股申购的间隙，资金也不应空置，可以根据新股发行安排，利用债券逆回购和券商现金管理产品来提高资金利用率，获得不低于银行定期存款利率的收益。
1要打新，先持股
中国股市打新股的高收益一直以来吸引着一批专业打新股的投资者，他们将所有资金都用来循环打新股，运气好的话能获得10%以上的年化收益，且无论股市涨跌。
但从2014年起，打新股也变成了高风险的游戏。这次新股发行，最大的变化是所谓的市值配售，也就是你必须持有股票，然后才能配额打新，并且沪、深交易所的持股并不合并计算，而是分开计算。申购上证交易所的股票需要持有上证交易所的股票，申购深圳交易所的股票（含深主板、中小板、创业板）需要持有深圳交易所的股票。沪市申购新股必须持有沪市流通股市值1万元以上，每1万元市值股票可以申购1000股沪市新股，且沪市申购新股必须是1000股的整数倍。
与沪市不同的是，深市每持有5000元市值可申购500股新股，深市申购新股必须是500股的整数倍。
2打新股可能会赔钱
新股申购市值的计算日期，按T-2申购日计算，也就是新股申购日前第二个交易日收盘时需持有申购新股所需市值，并且新股申购当日按配股数缴纳申购费用。如果T日有多只新股上市的话，T-2日的配股针对每只新股都有效，不过每只新股的申购费用都需要补齐。
新的打新政策造成两种情况：对本来就持有股票的投资人来讲，需要额外付出新股申购的费用，如缺乏申购资金，可能需要卖股票；对专业打新股的投资者来讲，要么部分仓位长期持股，要么在T-2日购入股票，T-1日可选择卖掉后用来申购新股，以此来提高资金利用率。
市值配售持股的风险导致最终收益的不确定，专业打新的无风险收益时代宣告结束。如何提高中签概率和最终的资金整体收益率成为专业打新投资者需要考虑的问题。对专业打新者来讲，波动很小的超级大盘股，可能成为T-2日尾盘购入，T-1日开盘卖出的相对安全选择。但除了股价波动外，北上广深股票佣金最低为万分之三，股票卖出的印花税为千分之一，所以每次买卖股票手续费和印花税超过千分之一点六的成本是难以回避的，如果一年中每周都有新股打的话，如此操作光交易成本就超过了8%，再考虑持股亏损和中签率运气不佳，如此打新最终亏损的概率很大，并不可取。同样，用融资买入股票，用自有资金来申购新股，也成为一些激进投资者的选择，但融资融券的借款利率高达8.6%，同样得不偿失。
3长持3成深市股票仓位打新
本次恢复新股发行，首周申购的8只新股中深交所股票有7只，第二周申购的18只新股中深交所股票有17只。中国大型的主板公司上市基本已经完毕，所以未来很长时间里，深市的中小板和创业板公司将成为新发行上市公司的绝对主力。并且创业板和中小板公司市值小，上市容易遭到爆炒，涨幅多比主板公司高。所以就打新长期持股而言，应当持有深市的股票。
同花顺数据显示，2006年到2013年深市新股平均首发价格24元，平均中签率1%。本次恢复新股发行首周申购的8只新股，预测市盈率多在20到30倍之间，预测申购价格集中落在20元至40元之间。以申购价格20元计算，也就是持有1万元市值股票，配额1000股，以20元申购即2万元申购资金，则持股和申购股票资金比例为1：2；以申购价格30元计算，股票市值和申购资金比例为1：3；以40元申购价格计算，股票市值和申购资金比例为1：4。这意味着持有3成股票市值，可以满足绝大多数新股的申购要求。
4挑发行价高的股打新
恢复新股发行的首批上市的公司经过历次审查，质量较高，并且证监会严控三高发行，控制首发市盈率，首批新股受到追捧的可能性很高，相对以往打新股平均1%左右的中签率，此次中签率可能继续降低。
多砸几百万元去打新股，可以提高中签率。但对只有几万元、几十万元的中小投资者来讲，打新股是个运气活儿。面对2014年多只新股连续发行，从资金利用率和最终回报来讲，要讲策略，申购价格越高的股票，需要的股票市值越少，且中签后的收益率也相对较高。
需要注意的是，本次打新还有一个网上申购不超过网上发行股票数量千分之一的限制。以本次首批发行的创业板公司炬华科技为例，发行股票总数为2500万股，其中网上发行1000万股，则投资者网上申购的限制为1000万股的千分之一，即1万股，所需股票市值10万元，申购资金另需几十万元，500股1签，1万股也只有20签，中签率只有1%，即使是有几百万元的土豪，也无法保证肯定中签。所以如果资金充足，挑选发行价高，且网上发行股数更多的股票可以提高中签率。
5炒新的时间被拉长
同花顺数据显示，2006年到2013年，深市新股上市首日平均涨幅63%，上市五日平均涨跌57%。爆炒新股早已成为中国股市的恶习，所以针对新股首日上市，限制政策一直在加码。加码的后果是限制了首日新股的涨幅，而首日之后的交易日被继续多日爆炒的可能性则增加了。
新股上市首日，开盘价格相比发行价格涨幅不得高于20%，盘中涨幅不得比开盘价格高出20%，也就是说新股上市当天涨幅比发行价不得高于44%。以往上市首日动辄超过100%的涨幅不会再出现，但定价低、资质好、遭热炒的股票，会出现首日涨幅44%，之后次个交易日或第三个交易日出现连续10%的涨停。也就是说无论网下申购的机构，还是网上申购的普通投资者，在申购到上市后涨幅巨大的股票后，资金退出的时间变长成本变高。
首日申购的2只新股，新宝电器和“我武生物”网下认购超百倍，可以预期第一批新股上市后热炒的盛况。投资者挑盘子小、产品可以吃（消费类）、热门概念相关的新股来打可以提高中签收益率。对打新者而言，在两次新股申购的间隙，资金也不应空置，可以根据新股发行安排，利用债券逆回购和券商现金管理产品来提高资金利用率，获得不低于银行定期存款利率的收益。