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近年来,在人民币升值预期的作用下,出现了居民增持本币资产和减持外币资产,导致基础货币过度投放进而造成货币过量供给这一＂货币反替代＂问题。货币反替代导致国内流通领域中外币通过各种渠道转化为本币,扰乱了正常的金融秩序,削弱该国货币当局对金融体系的控制权,妨碍货币政策的独立性并影响货币政策对宏观经济的效用。因此完善现行的外汇管理体制、加快人民币的国际化、保持汇率制度的灵活性等是解决货币反替代的对策。