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信贷供需结构长期失衡,给小额贷款公司迅速跃进的机会,成为多层次信贷体系的探路者,但能否在发展中实现有序经营,对先行者和政策制定执行者均是考验
《财经》记者 张曼/实习记者 王培成
3月26日,人民银行、银监会人士和百名小额贷款公司负责人、国际投资者齐聚北京,研讨小额贷款公司发展前景。基本共识是小额贷款公司自身素质还待提高、监管扶持政策仍需突破,整体前景则是“冬天将尽、春天未临”。
“一放就乱、一收就死”。这个困扰中国经济数十年的“魔咒”,正纠缠着民间借贷的试水者——小额贷款公司。
小额贷款公司借鉴“穷人银行家”尤努斯小额信贷理念而设。2005年开始在山西等五省试点建立只贷不存的小额贷款公司,试图在中国探索中小企业贷款和农村金融的商业可持续经营模式。
2008年中小企业融资难问题突出,小额贷款公司试点范围拓展至全国。根据人民银行统计,当年底机构数由2007年的7家迅速扩军到497家,2009年底攀升至1334家,其中河北、内蒙古等省区小额贷款公司数量超过百家,扩张速度备受争议。
加上部分小额贷款公司贷款额度偏高、业务涉足股权投资等,业界开始担心“乱”局出现。
尽管如此,中国信贷市场长期垄断、供需结构失衡,引入多种资本、扩大非金融机构贷款人规模、建立多层次信贷体系的步伐,已不容再缓。
扩容势成
小额贷款公司渐成燎原之势,喜忧参半。
根据中国人民银行统计,2009年底全国仅有三个省未设立小额贷款公司。总注册资本821.98亿元,总贷款规模占金融机构人民币贷款的0.19%。
中国人民银行研究局金融市场处处长庾力在研讨会上表示:“虽然份额还相当小,但贷款笔数多,这实际上也符合小额贷款公司的特点。”其以短期为主,一年期内的贷款占98.63%,主要投向是私营企业及个体经济及农户。
内蒙古融丰小额贷款公司总裁助理别秀娟透露,融丰3年累计发放贷款7.2亿元,共计3000多笔,平均每笔24万元,股本回报率从2007年的11%提升到2009年底的21%。
此外,据多位小额贷款公司经营者介绍,小额信贷的不良率多在1%以内,部分机构甚至为零。
一位金融主管部门人士对《财经》记者表示:“目前信贷市场缺乏层次性,企业融资需求得不到满足,小额贷款公司有很多好客户可挑选,也有很多风险规避措施;另一方面相关业务规范、监管政策尚不完善,这个空档是小额贷款公司挣钱最多的时候。”
同时,今年逐步收紧的信贷政策也给小额贷款公司带来机会,一些经营成功的小额贷款公司开始筹谋开设分支机构。北京中德融信咨询有限责任公司跟踪调查显示,截至2010年3月,全国各省均已有小额贷款公司成立,预计今年底将新增1000家左右。
但北京大学一位从事小额贷款研究人士向《财经》记者透露:“现在也存在小额贷款公司发放大额贷款、服务对象偏离的现象。甚至陕西、山西一些小额贷款公司‘挂羊头卖狗肉’,参与私募股权投资,涉及到珠宝等高风险行业。”
银监会和人民银行2008年5月发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》(下称《指导意见》),要求小额贷款公司业务范围仅限于发放贷款,不得吸收公众存款或向股东贷款,也不能跨区域经营,鼓励其服务农户和微型企业。
面对这种偏离,广州首家试点的花都万穗小额贷款公司CEO蒋晓勤并不讳言:“小额贷款公司开始总是有个生存的问题,然后再进入发展阶段,万穗起初农业占比相对比较低,后来逐步占比到70%,固定贷款余额开始偏高,现在也下来了。”
蒋晓勤表示,万穗业务范围包括贷款、股权投资、金融咨询服务等多个领域。而且该公司给广东一家高新技术企业贷款500万元并签署了债转股投资协议,但最后执行需看政策是否允许。
全国首家小额贷款公司、山西平遥县晋日升小额贷款有限公司总经理郭同良对《财经》记者表示:“全国1000多家小额贷款公司五花八门,有点乱,但发展要一步步来。建议国家通过优惠补贴和配套监管措施积极引导,小额贷款公司也要更加注重自身能力建设和自我约束,后者更重要和迫切。”
争议转制
小额贷款公司由人民银行推动,与银监会联合发文扩大试点,最终定性为非金融机构,在工商局注册、由地方政府监管。其来路曲折,机构定位和前景也令人疑惑。
争议颇多的是,小额贷款公司能否转制为金融机构。
2009年6月,银监会出台《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》称,小额贷款可按照村镇银行审批管理规定转制为村镇银行,获得金融牌照。这激发了不少小额贷款公司的积极性。
一些小额贷款公司负责人明确表示,“未来将朝着转制为村镇银行、社区银行和消费金融公司方向发展,并谋求跨区域经营,争取上市。”
同时亦有业内人士认为此路难行:相关制度设计脱离了市场规律,没有得到市场认可,所以转制没有成功案例。同时,相关部门对小额贷款公司的看法和定位存在分歧。
别秀娟表示:“村镇银行的发起人必须是商业银行,并控股20%以上,民营的小额贷款公司转制积极性不会很大,而能否上市完全取决于政策导向。”
目前,小额贷款公司投资者多为民营企业,投资小额贷款业务目的是为获得较高投资回报。如果转制为村镇银行,原有股东将失去主动权,失去投资小额贷款公司的实际意义。而且,转制的显性、隐形成本并不低,转制后与国有银行相比,吸储没有竞争优势。
郭同良认为:“如果能够解决小额贷款公司后续资金不足的问题,是否转制为村镇银行都关系不大。”
后续资金何来,一直是困扰小额贷款公司发展的主要问题之一。目前,部分小额贷款公司已经完成了增资扩股,或正在寻找国内外投资者,酝酿扩充股本,但这并非长久之计。
2008年的《指导意见》规定,小额贷款公司不得吸存,资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金,以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金,且融资额不得超过资本净额的50%。
而现实中,小额贷款公司融资亦少,2009年累计从商业银行融入资金余额63.2亿元,仅为资本金的6.71%。
小额信贷专家、德国技术合作公司金融发展项目主任吉乐表示:“这是中国的奇怪现象,这会让小额贷款公司在竞争中处于不公平的位置。”
根据该公司统计,全球只贷不存的小额信贷机构净资产负债率是2倍,但在中国法规规定杠杆率上限为0.5倍,实际操作中不到0.1倍。而中国的城市商业银行和农信社的净资产负债率分别为30倍和20倍。
人民银行有关人士透露,正在修订中的《贷款通则》,拟放开企业和公民之间的借贷,对包括小额贷款公司在内的非金融机构贷款人的后续负债融资比例提高到净资产的2倍。
文质之辩
“我们在调研过程中发现很多小额贷款公司并没有表示出强烈的转制意愿,他们表示只要税收政策上给予优惠,就愿意一直从事小额贷款公司业务。”人民银行金融研究所副主任张韶华表示。
由于小额贷款公司并未纳入金融机构范畴,在全国政策层面上不能享受金融机构享有的税收优惠和财政奖励补助。这也成为小额贷款公司诉求公平竞争的焦点,但进展颇缓。
不过,小额贷款公司的创新监管方式为此赢得少许突破。
小额贷款公司只贷不存、不涉公众利益,由省级政府出台管理细则,负责审批和监管,并承担风险处理责任。目前已经设立小额贷款公司的省份中,超过20个省份由地方金融办牵头管理,其余则由地方中小企业局和经贸委主管。
黑龙江省金融办副处长刘凯表示:虽然机构定性有争议,但小额贷款公司行金融机构之实,所以黑龙江省类比其他小型金融机构,免除全部所得税、营业税减半,并纳入财政奖励范围。类似优惠措施也在浙江、内蒙古等省区实行。
“各地监管措施不一样,地方政府放得开,支持比较到位的,发展就相对好一些。”郭同良指出。对比各地关于小额贷款相关政策发现,各省在行业准入门槛、业务经营范围、贷款额度、税收补贴优惠等多个方面存在明显差异。而黑龙江省试点一年多机构突破100家,第二批的投资人申请要超过第一批。
由于短期内难以出台统一规范政策,这种从下而上形成既定事实,取质弃文的做法得到某些高层领导默认。
此外,“几百万算小额”的争议一直不断。
力推小额贷款公司的人民银行研究生部委员会副主席焦瑾璞对《财经》记者表示:“现在小额贷款概念常常被误入歧途,小额贷款并没有数量规模的限制。它的精粹是小额分散的、无抵押物担保的贷款,服务对象是传统商业银行覆盖不了的客户,主要体现在微小型企业、个体经营者和农户。”
这也是探索中小企业融资难和农村金融服务空白的核心之一。由于中小企业和农村经济的天生脆弱性和不规范性,它们很难编制出合格的财务报表并提供银行贷款需要的足额抵押品,在商业银行以抵质押贷款为主体的业务模式中极难获得贷款。
全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵表示,传统是靠标准的财务标准做分析,而小额贷款则在于信贷员通过与客户的交流,了解和帮助客户编制出一个能够了解客户的现金流量表。
这也意味着小额贷款公司的经营和业务更具灵活性。多家小额贷款公司人士表示,小额审贷目前都设置了客户服务、审贷、评审等多层风控环节,但由于机制灵活,往往只需要一两天即可放款,比银行动辄十天半月的审贷流程快很多,颇受欢迎。但人治之下亦颇多争议。■
本刊记者胡敬艳对此文亦有贡献
《财经》记者 张曼/实习记者 王培成
3月26日,人民银行、银监会人士和百名小额贷款公司负责人、国际投资者齐聚北京,研讨小额贷款公司发展前景。基本共识是小额贷款公司自身素质还待提高、监管扶持政策仍需突破,整体前景则是“冬天将尽、春天未临”。
“一放就乱、一收就死”。这个困扰中国经济数十年的“魔咒”,正纠缠着民间借贷的试水者——小额贷款公司。
小额贷款公司借鉴“穷人银行家”尤努斯小额信贷理念而设。2005年开始在山西等五省试点建立只贷不存的小额贷款公司,试图在中国探索中小企业贷款和农村金融的商业可持续经营模式。
2008年中小企业融资难问题突出,小额贷款公司试点范围拓展至全国。根据人民银行统计,当年底机构数由2007年的7家迅速扩军到497家,2009年底攀升至1334家,其中河北、内蒙古等省区小额贷款公司数量超过百家,扩张速度备受争议。
加上部分小额贷款公司贷款额度偏高、业务涉足股权投资等,业界开始担心“乱”局出现。
尽管如此,中国信贷市场长期垄断、供需结构失衡,引入多种资本、扩大非金融机构贷款人规模、建立多层次信贷体系的步伐,已不容再缓。
扩容势成
小额贷款公司渐成燎原之势,喜忧参半。
根据中国人民银行统计,2009年底全国仅有三个省未设立小额贷款公司。总注册资本821.98亿元,总贷款规模占金融机构人民币贷款的0.19%。
中国人民银行研究局金融市场处处长庾力在研讨会上表示:“虽然份额还相当小,但贷款笔数多,这实际上也符合小额贷款公司的特点。”其以短期为主,一年期内的贷款占98.63%,主要投向是私营企业及个体经济及农户。
内蒙古融丰小额贷款公司总裁助理别秀娟透露,融丰3年累计发放贷款7.2亿元,共计3000多笔,平均每笔24万元,股本回报率从2007年的11%提升到2009年底的21%。
此外,据多位小额贷款公司经营者介绍,小额信贷的不良率多在1%以内,部分机构甚至为零。
一位金融主管部门人士对《财经》记者表示:“目前信贷市场缺乏层次性,企业融资需求得不到满足,小额贷款公司有很多好客户可挑选,也有很多风险规避措施;另一方面相关业务规范、监管政策尚不完善,这个空档是小额贷款公司挣钱最多的时候。”
同时,今年逐步收紧的信贷政策也给小额贷款公司带来机会,一些经营成功的小额贷款公司开始筹谋开设分支机构。北京中德融信咨询有限责任公司跟踪调查显示,截至2010年3月,全国各省均已有小额贷款公司成立,预计今年底将新增1000家左右。
但北京大学一位从事小额贷款研究人士向《财经》记者透露:“现在也存在小额贷款公司发放大额贷款、服务对象偏离的现象。甚至陕西、山西一些小额贷款公司‘挂羊头卖狗肉’,参与私募股权投资,涉及到珠宝等高风险行业。”
银监会和人民银行2008年5月发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》(下称《指导意见》),要求小额贷款公司业务范围仅限于发放贷款,不得吸收公众存款或向股东贷款,也不能跨区域经营,鼓励其服务农户和微型企业。
面对这种偏离,广州首家试点的花都万穗小额贷款公司CEO蒋晓勤并不讳言:“小额贷款公司开始总是有个生存的问题,然后再进入发展阶段,万穗起初农业占比相对比较低,后来逐步占比到70%,固定贷款余额开始偏高,现在也下来了。”
蒋晓勤表示,万穗业务范围包括贷款、股权投资、金融咨询服务等多个领域。而且该公司给广东一家高新技术企业贷款500万元并签署了债转股投资协议,但最后执行需看政策是否允许。
全国首家小额贷款公司、山西平遥县晋日升小额贷款有限公司总经理郭同良对《财经》记者表示:“全国1000多家小额贷款公司五花八门,有点乱,但发展要一步步来。建议国家通过优惠补贴和配套监管措施积极引导,小额贷款公司也要更加注重自身能力建设和自我约束,后者更重要和迫切。”
争议转制
小额贷款公司由人民银行推动,与银监会联合发文扩大试点,最终定性为非金融机构,在工商局注册、由地方政府监管。其来路曲折,机构定位和前景也令人疑惑。
争议颇多的是,小额贷款公司能否转制为金融机构。
2009年6月,银监会出台《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》称,小额贷款可按照村镇银行审批管理规定转制为村镇银行,获得金融牌照。这激发了不少小额贷款公司的积极性。
一些小额贷款公司负责人明确表示,“未来将朝着转制为村镇银行、社区银行和消费金融公司方向发展,并谋求跨区域经营,争取上市。”
同时亦有业内人士认为此路难行:相关制度设计脱离了市场规律,没有得到市场认可,所以转制没有成功案例。同时,相关部门对小额贷款公司的看法和定位存在分歧。
别秀娟表示:“村镇银行的发起人必须是商业银行,并控股20%以上,民营的小额贷款公司转制积极性不会很大,而能否上市完全取决于政策导向。”
目前,小额贷款公司投资者多为民营企业,投资小额贷款业务目的是为获得较高投资回报。如果转制为村镇银行,原有股东将失去主动权,失去投资小额贷款公司的实际意义。而且,转制的显性、隐形成本并不低,转制后与国有银行相比,吸储没有竞争优势。
郭同良认为:“如果能够解决小额贷款公司后续资金不足的问题,是否转制为村镇银行都关系不大。”
后续资金何来,一直是困扰小额贷款公司发展的主要问题之一。目前,部分小额贷款公司已经完成了增资扩股,或正在寻找国内外投资者,酝酿扩充股本,但这并非长久之计。
2008年的《指导意见》规定,小额贷款公司不得吸存,资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金,以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金,且融资额不得超过资本净额的50%。
而现实中,小额贷款公司融资亦少,2009年累计从商业银行融入资金余额63.2亿元,仅为资本金的6.71%。
小额信贷专家、德国技术合作公司金融发展项目主任吉乐表示:“这是中国的奇怪现象,这会让小额贷款公司在竞争中处于不公平的位置。”
根据该公司统计,全球只贷不存的小额信贷机构净资产负债率是2倍,但在中国法规规定杠杆率上限为0.5倍,实际操作中不到0.1倍。而中国的城市商业银行和农信社的净资产负债率分别为30倍和20倍。
人民银行有关人士透露,正在修订中的《贷款通则》,拟放开企业和公民之间的借贷,对包括小额贷款公司在内的非金融机构贷款人的后续负债融资比例提高到净资产的2倍。
文质之辩
“我们在调研过程中发现很多小额贷款公司并没有表示出强烈的转制意愿,他们表示只要税收政策上给予优惠,就愿意一直从事小额贷款公司业务。”人民银行金融研究所副主任张韶华表示。
由于小额贷款公司并未纳入金融机构范畴,在全国政策层面上不能享受金融机构享有的税收优惠和财政奖励补助。这也成为小额贷款公司诉求公平竞争的焦点,但进展颇缓。
不过,小额贷款公司的创新监管方式为此赢得少许突破。
小额贷款公司只贷不存、不涉公众利益,由省级政府出台管理细则,负责审批和监管,并承担风险处理责任。目前已经设立小额贷款公司的省份中,超过20个省份由地方金融办牵头管理,其余则由地方中小企业局和经贸委主管。
黑龙江省金融办副处长刘凯表示:虽然机构定性有争议,但小额贷款公司行金融机构之实,所以黑龙江省类比其他小型金融机构,免除全部所得税、营业税减半,并纳入财政奖励范围。类似优惠措施也在浙江、内蒙古等省区实行。
“各地监管措施不一样,地方政府放得开,支持比较到位的,发展就相对好一些。”郭同良指出。对比各地关于小额贷款相关政策发现,各省在行业准入门槛、业务经营范围、贷款额度、税收补贴优惠等多个方面存在明显差异。而黑龙江省试点一年多机构突破100家,第二批的投资人申请要超过第一批。
由于短期内难以出台统一规范政策,这种从下而上形成既定事实,取质弃文的做法得到某些高层领导默认。
此外,“几百万算小额”的争议一直不断。
力推小额贷款公司的人民银行研究生部委员会副主席焦瑾璞对《财经》记者表示:“现在小额贷款概念常常被误入歧途,小额贷款并没有数量规模的限制。它的精粹是小额分散的、无抵押物担保的贷款,服务对象是传统商业银行覆盖不了的客户,主要体现在微小型企业、个体经营者和农户。”
这也是探索中小企业融资难和农村金融服务空白的核心之一。由于中小企业和农村经济的天生脆弱性和不规范性,它们很难编制出合格的财务报表并提供银行贷款需要的足额抵押品,在商业银行以抵质押贷款为主体的业务模式中极难获得贷款。
全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵表示,传统是靠标准的财务标准做分析,而小额贷款则在于信贷员通过与客户的交流,了解和帮助客户编制出一个能够了解客户的现金流量表。
这也意味着小额贷款公司的经营和业务更具灵活性。多家小额贷款公司人士表示,小额审贷目前都设置了客户服务、审贷、评审等多层风控环节,但由于机制灵活,往往只需要一两天即可放款,比银行动辄十天半月的审贷流程快很多,颇受欢迎。但人治之下亦颇多争议。■
本刊记者胡敬艳对此文亦有贡献