【摘 要】
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现有国内外关于β系数时变性研究,主要是利用市场数据进行实证检验和β系数时变估计方法的改进,并将β系数时变原因归结为宏观经济变量与公司微观因素的变化。我们着眼于跨期
【基金项目】
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国家社会科学基金项目(06CJL006);国家自然科学基金项目(70573040);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(05JJD790008);中国博士后科学基金项目(20060390269);吉林大学985经济分析与预测哲学社会科学创新基地项目(985CXJD015)
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现有国内外关于β系数时变性研究,主要是利用市场数据进行实证检验和β系数时变估计方法的改进,并将β系数时变原因归结为宏观经济变量与公司微观因素的变化。我们着眼于跨期条件下β系数时变的存在性问题,基于共同期望等基本理论假设,运用金融学无套利分析方法和现代数理方法,推导CAPM跨期悖论,从理论上证明了β系数跨期时变的存在性,是对资本资产定价理论的进一步演绎和一个尝试性补充。
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