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国债利率期限结构受多种宏观经济因素的影响。基于国债定价的非套利仿射模型表明：通货膨胀因子和货币政策因子对国债利率期限结构的影响较为显著,而实体经济水平对利率期限结构的影响不显著。通过比较利率自身滞后项对利率期限结构的影响可以看出,我国国债收益率和宏观经济变量之间的传导机制还远远没有形成。因此,应该统一国债交易市场,扩大国债发行、交易品种,完善国债发行体制。