中国创业板和主板市场之间的相关结构分析——基于Copula函数的实证研究

来源 :北京工商大学学报(社会科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户：yaqinghualei

【摘要】

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了解创业板与主板市场间的关系,对于理解两个市场的互动关系以及证券组合的设计和风险评估至关重要.文章利用创业板指数、沪深300指数数据,借助ARMA-GARCH-Normal-Copula和AR

【作者】

：

乔云霞程栋梁

【机构】

：

北京工商大学经济学院

【出处】

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北京工商大学学报(社会科学版)

【发表日期】

：

2014年6期

【关键词】

：

创业板市场主板市场尾部结构 COPULA函数 GEM market main board market tailed structure copul

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了解创业板与主板市场间的关系,对于理解两个市场的互动关系以及证券组合的设计和风险评估至关重要.文章利用创业板指数、沪深300指数数据,借助ARMA-GARCH-Normal-Copula和ARMA-GARCH-T-Copula模型分析了创业板和主板之间的相关结构.研究表明：创业板市场的波动要大于主板市场,创业板和主板存在一定的正相关关系,并且存在非对称的尾部结构;在尾部（上尾和下尾）上,创业板对主板的变化反应比主板对创业板的变化反应更强.

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