【摘 要】
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在长寿风险对冲框架下,通过引入外生的产品价格,构建了基于价格调整的自然对冲模型。首先运用最优化理论得到了模型最优产品配比的解析式,然后在实际的销售配比与模型的最优
【机 构】
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中山大学岭南(大学)学院; 华侨大学数学科学学院;
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目(71201173,71571195);教育部人文社会科学重点研究基地基金资助项目(11JJD790004);教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(12YJCZH267);广东省自然科学基金杰出青年项目(2015A030306040);广东省人文社会科学青年基金资助项目(GD11YYJ07)
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在长寿风险对冲框架下,通过引入外生的产品价格,构建了基于价格调整的自然对冲模型。首先运用最优化理论得到了模型最优产品配比的解析式,然后在实际的销售配比与模型的最优配比相等的约束下,推导出了寿险产品和年金产品的最优定价。该定价能够使得模型的最优配比真正被实现,即销售的配比刚好是使产品组合长寿风险最小化的最优配比。最后通过数值算例,阐述了基于价格调整的自然对冲策略的效果,并进一步分析了利率、承保年龄、性别等因素对自然对冲策略的影响。
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